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债券日报2024年07月05日：可转债市场日度跟踪

一、市场概况

今日可转债市场呈现缩量上涨态势，整体估值环比抬升。中证转债指数上涨0.02%，而上证综指、深证成指、创业板指分别上涨0.03%、0.03%、0.05%，上证50、中证1000分别下跌0.09%和上涨0.01%。

市场风格上，小盘成长板块表现相对突出，环比上涨0.62%，而大盘成长和大盘价值则分别下跌0.22%和0.31%。其他中盘成长、中盘价值、小盘价值板块分别上涨0.46%、0.31%、0.31%。

二、资金流向

市场成交情绪有所降温，转债和A股均有成交额环比减少。具体来看，转债成交额为6,1490亿元，环比下降10.33%；万得全A总成交额为578,250亿元，环比减少14.8%。此外，沪深两市主力资金净流出7,857亿元，北向资金亦净流出3,050亿元，市场资金呈现净流出状态。

三、估值与溢价

当日转债估值整体抬升，转股溢价率环比上升0.46个百分点至21.49%。从不同类型看：

• 偏股型转债溢价率上涨0.25个百分点至5.45%；
• 偏债型转债溢价率上涨0.59个百分点至9.66%；
• 平衡型转债溢价率大幅上升0.95个百分点至1.92%。

四、价格与分布

转债价格中枢有所上移，高价券占比提升。转债加权平均收盘价为1,1124元，环比上升0.02%。130元以上高价券的占比达到85.2%，较上一交易日大幅上升0.38个百分点，尤其在120-130区间（含130）的占比更是显著增加。个别正股价格低于100元的转债有79只。

五、行业分析

当日正股市场共计19个行业上涨，**医药生物（ +3.12% ）、有色金属（ +2.50% ）、社会服务（ +1.47% ）涨幅领先，而银行（ -2.15% ）、食品饮料（ -3.33% ）、家用电器（ -0.63% ）**表现不佳。

转债市场23个行业中有23个上涨，涨幅位列前三的是**汽车（ +2.55% ）、医药生物（ +1.17% ）、有色金属（ +1.06% ）。**银行（ -0.40% ）**仍是最大拖累项。

从估值角度按行业风格划分：

• 大周期、制造业、科技板块转债价格总体上扬；
• 大金融板块因纯债溢价率和转股溢价率的下降，估值承压。

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