20260126-华宝期货-成材_缺乏驱动_震荡运行_1页_183kb

成材市场分析总结

核心内容

本报告分析了成材市场的运行情况，指出当前成材市场呈现缺乏驱动、震荡运行的态势。整体钢价在低位区间整理，市场缺乏明确的方向性走势。

主要观点

• 成材市场走势：上周成材价格先跌后涨，周后期反弹主要受到原材料价格上涨的带动，但整体仍处于低位震荡状态。
• 市场驱动不足：当前市场缺乏强有力的驱动因素，价格变动主要依赖外部因素，如原材料价格波动。
• 需求疲软：下游需求表现较弱，对钢价形成一定压制，限制了价格上涨空间。
• 宏观环境平稳：近期宏观市场较为平静，未出现明显政策或经济动向对成材价格产生趋势性影响。

关键信息

产量与库存数据

• 全球粗钢产量：2025年12月全球70个统计国家/地区的粗钢产量为1.396亿吨，同比下降3.7%。
• 2025年全年粗钢产量：累计达到18.494亿吨。
• 中国重点钢企日产情况：1月中旬，重点钢企粗钢平均日产197.9万吨，环比下降0.9%。
• 钢材库存量：1613万吨，环比上旬增长7.3%，较上月同旬增长0.8%。
• 钢厂高炉炼铁产能利用率：上周为85.51%，环比增加0.03个百分点。
• 钢厂盈利率：上周为40.69%，环比增加0.86个百分点。
• 日均铁水产量：228.1万吨，环比增加0.09万吨。
• 独立电弧炉钢厂产能利用率：上周为57.94%，环比下降0.05个百分点，但同比上升41.18个百分点。

投资咨询信息

• 成材分析师：武秋婷，从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555。
• 原材料分析师：程鹏，从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541；冯艳成，从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516。
• 有色金属分析师：于梦雪，从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653。
• 报告发布机构：具有投资咨询业务资格，资格号为证监许可【2011】1452号。
• 报告负责人：赵毅，从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526。
• 成文时间：2026年1月26日。

后期关注与风险因素

• 宏观政策：政策动向可能对市场情绪和资金流动产生影响，需密切关注。
• 下游需求变化：需求端的改善或恶化将直接影响成材价格走势，是市场的重要变量。
• 原材料价格波动：原材料价格的变动是近期成材价格反弹的主要动力，未来价格走势仍需观察原料端变化。

总结

当前成材市场整体处于低位盘整运行状态，缺乏明确的驱动因素，价格波动受限。虽然上周钢价有所反弹，但主要依赖于原材料端的带动，市场仍面临弱需求压力。未来市场走势将更多依赖于宏观政策的出台以及下游需求的变化，投资者应保持谨慎，关注相关风险因素。