20170904-华创证券-房地产行业周报_成交上升_推盘下降_供应仍不顺畅_集体建设用地入市彰显政府力推租赁新政_21页_1mb

报告摘要

本周房地产行业呈现成交上升、推盘下降的态势，政策层面持续推动租赁住房市场发展，同时部分城市加强限购和限售措施。行业仍处于去库存阶段，但部分城市政策出现边际放松迹象。

成交回暖：上周主流45城新房成交环比上升9%，其中一二线城市环比上升16%，三四线城市环比微降1%。8月新房成交同比大幅下降27%，一二线城市降幅更大，达34%。
推盘不畅：19个重点城市推盘面积环比下降50%，表明房企推盘意愿较低，但成交/推盘比大幅上升，显示需求相对稳定。
库存去化：16城可售面积环比下降1.3%，3个月移动平均去化月数为7.8个月，环比下降0.3个月。一线城市去化月数下降明显，三线城市去化月数下降幅度较小。
租赁新政推进：国土部和住建部联合发布集体建设用地建设租赁住房试点方案，首批13个城市试点，深圳、杭州、武汉等地出台细则响应政策，推动租赁市场发展。
政策边际放松：部分城市如武汉、长沙推出大学生购房优惠、房价与地价双限政策等，显示出政策高压下的适度放松。
行业趋势：房地产小周期延长及棚改货币化安置仍是行业核心逻辑，板块整体表现弱于大盘。

新房成交量：
- 上周45城新房合计成交581.3万平米，环比上升9.4%。
- 一线城市新房成交81.6万平米，环比上升18.9%；二线城市新房成交300.4万平米，环比上升14.6%。
- 三线城市新房成交156.2万平米，环比下降2.2%；四线城市新房成交43.1万平米，环比上升5.8%。
- 8月45城新房成交2,454.3万平米，同比大幅下降27%。一线城市同比下降54.1%，二线城市同比下降25.9%。
二手房成交量：
- 上周17城二手房合计成交130.1万平米，环比上升2.1%。
- 8月二手房成交同比大幅下降34%，一线城市下降56.5%，二线城市下降24.0%。
- 三四线城市二手房成交同比下降7.1%，但年初累计至今同比上升37.4%。
库存情况：
- 上周末16城合计可售面积6,732万平米，环比下降1.3%。
- 3个月移动平均去化月数为7.8个月，环比下降0.3个月。
- 一线城市去化月数为9.0个月，二线城市为6.3个月，三线城市为14.8个月。

租赁住房政策：
- 国土部、住建部发布集体建设用地建设租赁住房试点方案，首批13个城市试点。
- 深圳、杭州、武汉等地出台细则，鼓励租赁住房发展。
- 武汉明确5家国企为首批国有租赁平台，计划年底新增7000间租赁住房。
- 杭州推出19条措施，推进租赁住房建设，目标到2020年新增租赁住房占新增商品住房总量的30%。
限购与限售政策：
- 武汉进一步扩大住房限购限售范围，新增区域为长江新城。
- 兰州限购升级，非本地户口需提供1年以上个税证明。
- 张家港市实行限售政策，不动产证未满2年的住房不得转让。
其他政策：
- 合肥推出“科学中心人才10条”，解决引进人才住房问题。
- 雄安新区将房租价纳入调控范围，或将规定合理价格区间。
- 上海两天成交35万平米宅地，总成交金额74.54亿元，下半年进入供地高峰。

业绩表现：
- 绿地控股上半年营收1259.76亿，同比增长16.62%；净利46.58亿，同比增长1.28%。
- 中洲控股上半年营收32.6亿，同比下降1.85%；净利1.51亿，同比增长471.93%。
- 蓝光发展上半年营收64.39亿，同比增长32.06%；净利2.83亿，同比增长1,272.79%。
- 保利地产上半年营收544.59亿，同比下降1.25%；净利56.51亿，同比增长13.92%。
- 光明地产上半年营收59.39亿，同比增长24.22%；净利2.6亿，同比增长82.94%。
- 新黄浦上半年净利6.19亿，同比增长666.02%；认购7.5亿合作成立房地产产业投资基金。
- 东湖高新上半年净利7.15亿，同比增长4,789.88%；Q2新签项目9个，合计金额9.37亿元。
公司公告：
- 中洲控股签署上沙村城市更新项目委托经营管理协议。
- 新华联拟将北京恒兴长基100%的股权及债权转让给麦维斯物管。
- 福星股份拟授予限制性股票2,410万股，占总股本2.54%。
- 苏州高新集团累计增持492万股，计划实施完毕。
- 卧龙地产葛坤洪完成增持公司股票288万股。
- 东湖高新全资子公司出资1亿设立宜昌天汇。

本周房地产市场呈现成交回暖、推盘放缓、库存去化持续的态势。政策层面推动租赁住房市场发展，部分城市政策出现边际放松。重点公司业绩表现分化，部分企业净利大幅增长，而部分企业则表现不佳。整体板块表现弱于大盘，但部分公司仍被看好。

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