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华期理财 - 沥青2106走势分析总结

核心内容

本报告为华融期货提供的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于沥青2106主力合约的行情回顾、消息面分析及后市展望。报告旨在为投资者提供全面、准确、及时的市场信息与分析，帮助其做出更明智的投资决策。

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一、行情回顾

• 沥青2106主力合约今日收出一根上影线62个点、下影线12个点、实体68个点的阳线。
• 价格波动：开盘价为3240，收盘价为3308，最高价3370，最低价3228，涨幅达5.35%。
• 走势特点：短期呈现震荡偏强的态势，技术面上MACD指标再次出现金叉，显示市场情绪偏乐观，但需关注支撑位的强度。

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二、消息面情况

1. 高盛预测

• 油价上调：将第二季度和第三季度布伦特油价预测分别提高5美元至75美元和80美元/桶。
• 产量限制延长：OPEC+成员延长原油产量限制，预计未来6个月产量下调90万桶/日。
• 页岩油产量预测上调：美国页岩油产量预计增加30万桶/日，但页岩生产商自律可能是产量增长放缓的原因。

2. 摩根士丹利预测

• 供应短缺：预计2021年第二季度和第三季度石油市场供应短缺140万至190万桶/日。
• 需求恢复：预计石油需求将恢复至9900万桶/日，比当前水平增加400万桶/日。
• 库存下降：预计经合组织石油库存将在第三季度降至5年平均水平，早于此前预测的2021年第四季度。

3. 花旗预测

• 库存降幅：预计第一季度隐含石油库存降幅将在三月底达到410万桶/日。
• 炼油厂开工增加：4月21日至8月21日期间，炼油厂开工量预计增加约770万桶/日。
• OPEC行动影响：3月欧佩克行动可能加速库存下降，推高油价，甚至超过当前水平。

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三、后市展望

供给端

• 炼厂复产：多家炼厂（如金诺石化、海右石化、凯意石化等）计划在3月陆续恢复沥青生产。
• 开工率回升：上周沥青综合开工率为39.2%，环比下降1.5个百分点，但整体排产同环比均明显回升。
• 供应增加：随着更多炼厂复产，沥青供应将逐步增加。

库存端

• 社会库存：上周33家社会库存为73.15万吨，周环比增加5.8%，同比增加6.8%。
• 厂家库存：25家沥青厂家库存为88.2万吨，周环比增加1.6%，同比增加39.1%。
• 库存水平：当前库存总量处于历史高位，但炼厂库存可控，更多资源流向社会库，需关注后续需求能否带动去库。

需求端

• 公路项目恢复：部分公路项目开始施工，沥青刚性需求有所回升。
• 区域需求情况：
  • 山东：业者备货积极性提振，谨慎按需采购。
  • 华东：需求不温不火，按需采购为主。
  • 华南：节后市场逐步恢复，但部分需求尚未完全恢复。
  • 西南：受降雨影响，刚需支撑减弱，按需采购为主。
  • 北方：3月中旬将陆续开始备货。
• 政策支持：国务院和交通运输部出台相关规划纲要，预计未来将带来一定需求增量。
• 投资数据：1月公路建设投资累积1325亿元，同比增加51.34%，显示行业复苏潜力。

综合判断

• 短期走势：受OPEC+减产消息提振，原油价格坚挺，沥青短期维持震荡偏强走势。
• 长期关注点：需持续关注下游需求恢复情况，若需求不足，沥青价格或将面临调整压力。

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四、产品与服务

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线交易者，提供专项投顾的独立观点分析。
• 服务内容：包括“华融早报”、“每日盘解”、“大盘风向标”、“外盘跟踪”、“要闻解读”、“焦点聚集”、“华期周刊”和“每周一评”等栏目。

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五、风险与免责声明

• 独立观点：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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  • 投资有风险，入市需谨慎。

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六、关键信息汇总

项目	内容概述
沥青2106走势	震荡上涨，收阳线，涨幅5.35%，创出新高3370点。
油价预测	高盛、摩根士丹利、花旗均上调油价预测，预计布伦特油价将升至75-80美元/桶。
炼厂复产	金诺、海右、凯意等炼厂将在3月陆续恢复生产，供应将逐步增加。
库存情况	社会库存连续五周累库，总量处于历史高位，需关注需求带动去库。
需求恢复	公路项目逐步恢复，但整体需求仍偏弱，需关注政策落地带来的增量。
技术面分析	MACD指标金叉，短期震荡偏强，关注5日和10日均线支撑。

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注：以上总结基于文档内容，不构成投资建议，仅供参考。