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沥青市场分析总结

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于沥青品种的“每日一评”，主要围绕2022年1月18日沥青2206主力合约的行情回顾、消息面情况、后市展望及技术分析等内容展开，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析观点。

主要观点

1. 行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一根上影线4个点、下影线44个点、实体106个点的阳线。
• 价格波动：开盘价为3390，收盘价为3496，最高价3500，最低价3346，较上一交易日收盘价上涨84个点，涨幅为2.46%。
• 走势判断：整体呈现震荡上涨趋势，技术指标显示短期偏强。

2. 消息面情况

• 地缘政治影响：俄罗斯与美欧就乌克兰危机举行会谈，但因西方拒绝俄方关于北约不再东扩的诉求，外交途径陷入僵局，地缘紧张局势可能对市场情绪产生影响。
• 原油加工量增长：2021年中国加工原油70355万吨，同比增长4.3%，两年平均增长3.6%。随着新炼油厂投产，预计2022年原油加工量将继续增长。
• 韩国LNG进口情况：2021年韩国LNG进口量同比增长14.9%，达到4593.8万吨，但12月因价格高企进口量下降。同时，韩国关闭部分燃煤电厂，增加天然气需求，Kogas公司主导天然气销售，销量同比增长17.3%。

3. 后市展望

供给端

• 1月6日至12日，沥青装置平均开工率降至41.22%，环比下降2.06个百分点。
• 2022年1月国内炼厂沥青排产量为208万吨，环比下降7.8%，同比下降19.5%。
• 未来需继续关注供应端的变化情况。

库存端

• 截至1月12日，华南炼厂库容比环比下降1个百分点至25%，华东库容比持平为14%，山东库容比上升2个百分点至35%，东北库容比下降1个百分点至32%。
• 国内炼厂库容比为30%，环比增加1个百分点，显示库存有所累积。

需求端

• 随着春节临近，北方和南方的刚需需求基本结束，工程陆续收尾。
• 各地区需求表现不一：山东需求冷清，华东按需采购，华南有部分刚需支撑，西南个别终端停工，华北交投平淡。
• 需求端整体偏弱，后期需密切关注需求变化。

整体趋势

• 当前市场对基建投资和道路需求存在边际改善预期。
• 受原油价格反弹影响，短期沥青预计呈现震荡走势。
• 建议投资者关注原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

关键信息

• 价格表现：沥青2206主力合约今日上涨2.46%，收盘价3496。
• 开工率下降：沥青装置开工率连续三周上升后出现下降。
• 库存变化：国内炼厂库容比环比上升，库存有累积迹象。
• 需求减弱：多地工程收尾，终端需求疲软。
• 技术面：均线和MACD指标开口向上，短期偏强。

投资者提示

• 本报告为华融期货分析师独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况对信息进行独立评估。
• 期市有风险，入市须谨慎。

客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其是日内短线客户。
• 提供各分析师对当日品种走势的分析与建议。

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