20240625-上海证券-建筑材料行业周报_以购代建_提速_关注新版_产能置换_推动行业降碳进程_10页_685kb

总结

核心观点

住建部召开视频会议，推动县级以上城市加快收购存量商品房用作保障性住房，扩大“以购代建”模式，旨在加速商品房去库存和改善房地产企业资金状况。同时，工信部公开征求意见《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》，明确规定产能置换比例（如重点区域不低于125:1），并设定期限，促进水泥玻璃行业节能降碳和有序发展。这些政策响应4月政治局会议强调的地产去库存需求，结合央行再贷款等措施，将继续推动行业去库和风险化解。

行业数据跟踪

水泥：过去一周全国水泥价格周环比上涨0.5%，连续七周上涨，库容比下降0.97个百分点，消费同比下降2.36%，呈现“量跌价涨”态势。平板玻璃：库存显著增加，周环比涨29.1%，产量下降，利润延续上升。光伏玻璃：价格小幅下降，开工率稳定。玻纤和碳纤维价格均持平，行业数据整体反映建材底部修复动力。

投资建议

建议关注建材板块底部机会，重点包括：保障房去库相关的消费建材龙头（如伟星新材），玻纤提价带来的盈利改善（如中国巨石），以及水泥技改加速和资金改善的公司（如华新水泥、海螺水泥）。政策导向支持下，预计地产链竣工端优于开工端，装修建材可能迎来机会。

风险提示

宏观经济下行可能导致地产修复不及预期，敏感性风险包括政策变动和数据样本差异，建议投资者关注整体市场环境。