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金属行业动态总结（2022-2023年）

铝

核心内容

• 韦丹塔公司三季度利润大幅下降，主要受大宗商品价格下跌和总支出增加影响。
• 铝和精炼金属产量分别下降2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降35.1%。
• 2022年锌、铝价格较前一年同期峰值下跌15%以上。
• 中国铝土矿进口同比增长17%，12月进口1015万吨；氧化铝出口增长显著，12月出口6万吨，同比增长1345%。
• 中国铝锭进口12月环比增长15.27%，同比增长55.04%；但全年累计进口量同比下降57.71%。
• 全球原铝产量12月同比增长6.12%，中国产量达347万吨。

主要观点

• 铝行业整体面临价格下跌和成本上升的双重压力，利润承压。
• 中国铝土矿进口保持增长，但铝锭进口量下降反映国内产能提升。
• 中国在全球原铝生产中仍占据重要地位，但未来增长预期有所放缓。

铜

核心内容

• 智利铜业委员会预计2023年铜价平均为每磅3.65美元。
• 2022年智利铜产量为534.5万吨，同比减少17.2万吨，主要因运营下滑和项目推迟。
• Las Bambas铜矿因关键物资短缺，被迫减缓营运，可能从2月1日起暂停生产。

主要观点

• 智利铜产量增长趋势放缓，2023年产量预计增至564.7万吨。
• 铜矿运营受阻，影响整体供应，可能导致铜价波动。
• 智利铜产量预计在2030年达到713.5万吨的峰值，低于此前预期。

镍

核心内容

• 青岛中程印尼子公司完成镍矿勘探，估算资源量272.60万吨，平均品位1.49%。
• 青岛印尼综合产业园镍铁冶炼项目进展顺利，RKEF3号生产线已出铁。
• 菲律宾钢铁公司与中国宝钢集团达成协议，建设价值1080亿比索的综合钢铁厂，推动镍矿加工。
• 菲律宾政府计划出台更多优惠政策，吸引中国新能源车企业投资。

主要观点

• 镍矿资源丰富，菲律宾正加速从矿石出口向加工转型。
• 中国在镍产业链中持续扩大影响力，推动全球镍加工格局变化。
• 青岛印尼综合产业园项目进展显著，有助于提升中国镍产业链竞争力。

锌

核心内容

• 春节期间锌锭库存累计增加3.48万吨至13.78万吨，虽未包括广东地区，但整体累库量低于近四年平均。
• 2023年2月锌冶炼厂减产规模同比缩减，产量环比降幅有限。

主要观点

• 锌锭库存季节性增长，但增幅低于历史平均水平，市场供需趋于平衡。
• 锌冶炼厂减产趋势有所缓解，表明行业生产活动逐步恢复。

铅

核心内容

• 2022年12月铅精矿进口量环比下降36.97%，但同比微增0.76%。
• 全年累计进口量下滑14.61%，显示铅精矿进口需求减弱。
• Fresnillo plc2022年副产品铅矿产量较2021年下降6.4%，主要由于部分矿山处理量和原矿品位下降。

主要观点

• 铅精矿进口量整体下滑，反映市场需求减弱。
• 铅矿产量受矿山运营状况影响较大，部分矿山表现不佳拖累整体产量。

锡

核心内容

• 雷尼森项目2022年10月至12月季度锡产量为1925吨，环比上升4.2%。
• 矿石开采品位为1.23%，较上一季度下降0.29个百分点。
• 季度平均回收率为75.28%，较上一季度下降0.18个百分点。

主要观点

• 锡产量小幅回升，但品位和回收率有所下降，可能影响成本和利润。
• 项目运营状况总体稳定，但需关注品位变化对生产效率的影响。

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