20251109-华泰期货-农产品周报_供需博弈_猪价震荡运行_10页_2mb

农产品周报 (2025-11-09) 总结

生猪市场

• 价格动态：本周生猪期货2601合约价格上涨50元/吨。现货价全国多数下跌，如河南地区下滑0.51元/公斤（至12.04元/公斤），而山东地区上涨0.18元/公斤（至2.94元/公斤）。
• 供需分析：产能持续偏高水平，10月能繁母猪存栏微增，商品猪出栏量大增（环比+11.96%），但近期出栏放缓为价格提供支撑。需求方面，生猪大体重持续，终端需求乏力，二次育肥可能导致未来供应压力加大，整体“供强需弱”格局预计维持。
• 综合研判：生猪价格震荡运行，建议谨慎偏空操作。

鸡蛋市场

• 价格动态：本周鸡蛋主力期货小幅上涨。现货价区域分化，辽宁、河北下滑，山东上涨。交割品基差整体有所变动。
• 供需情况：供应端存栏量略有减少，淘汰鸡出栏上升，但终端需求波动，冷库库存有所好转。短期因双十一补货拉动消费，但长期需求恢复缓慢。
• 综合研判：鸡蛋短期供需压力缓解，但中长期过剩状况难以根本改变，操作策略同样谨慎偏空。

风险提示

• 生猪：政策变动可能影响周期变化，需关注国家调控政策。
• 鸡蛋：淘汰鸡供需变动、需求恢复速度是市场主要风险点。

期货操作建议