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纸浆市场分析总结（2026年01月19日）

核心内容

2026年1月19日，纸浆市场整体呈现震荡偏弱的走势。期货市场与现货市场均受到下游需求疲软的影响，价格承压下行，市场参与者情绪偏谨慎。

基本面跟踪

期货市场

• 纸浆主力 (05合约)：
  • 日盘收盘价：5,362元/吨（较前日下跌74元）
  • 夜盘收盘价：5,376元/吨（较前日下跌26元）
  • 成交量：384,475手（较前日增加145,287手）
  • 持仓量：243,490手（较前日增加8,163手）
  • 仓单数量：149,134吨（无变化）
  • 前20名会员净持仓：-15,827手（较前日增加11,015手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：88元（较前日下降26元）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-662元（较前日上升74元）
• 月差：
  • SP03-SP05：-32元（较前日上升4元）

现货市场

• 针叶浆：
  • 北木：5700元/吨
  • 凯利普：5650元/吨
  • 狮牌：5600元/吨
  • 月亮：5400元/吨
  • 银星：5450元/吨
  • 俄针：5250元/吨
• 阔叶浆：
  • 金鱼：4700元/吨
  • 明星：4700元/吨
  • 小鸟：4700元/吨
  • 布阔：4600元/吨
• 化机浆：
  • 昆河：3800元/吨
• 本色浆：
  • 金星：5000元/吨

趋势强度

• 纸浆趋势强度：-1（偏弱）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2, 2】，-1表示市场整体偏弱，需关注价格是否止跌企稳。

行业新闻

• 上周盘面下跌对现货市场造成影响，针叶浆价格跟随下探。

• 阔叶浆市场虽相对坚挺，但出现松动迹象，市场偶有低价货源传闻，但主流报价仍维持前期水平。

• 下游需求持续清淡，采购意愿低迷，加剧了市场看空氛围。

• 建议关注以下几点：

  • 期货市场能否止跌企稳
  • 阔叶浆市场低价传闻是否会演变为普遍降价
  • 下游是否存在逢低补库的意愿变化

• 双胶纸价格：

  • 70g本白双胶纸：主流价格4450元/吨
  • 70g高白双胶纸：市场均价4750元/吨（与前一工作日持平）

• 工厂生产未见明显提升，因行业产能基数大，市场货源供应充足。

• 纸浆成本高企，行业盈利承压，纸厂端挺价意愿明确。

• 消费端疲软，市场成交以社会单为主，用户采购积极性不高，价格传导困难。

• 贸易商采取快周转策略，区域成交中存在让利情况。

总结要点

• 市场整体呈现震荡偏弱趋势，期货与现货价格均承压。
• 需求疲软是当前市场的主要拖累因素，下游采购意愿低迷。
• 供应充足，纸厂挺价但难以有效传导至消费端。
• 阔叶浆市场出现低价传闻，但主流报价仍稳定，需警惕价格进一步下行。
• 建议关注期货市场走势与下游订单变化，判断市场是否具备反弹基础。

风险提示

• 市场存在价格进一步下跌风险，尤其关注阔叶浆市场是否出现普遍降价。
• 下游需求疲软可能持续影响价格走势，建议投资者保持谨慎。
• 纸浆成本高企，行业盈利承压，需关注成本端变化对市场的影响。