20220123-光大证券-非银金融行业周报_深化基金机构_放管服_改革_券商业绩预告大增_8页_977kb

行业研究总结

核心内容概述

本报告为非银金融行业周报，重点分析了2022年1月23日当周的市场表现、行业数据、政策动态及投资建议，涵盖券商、保险、多元金融等细分领域。

主要观点

1. 行情回顾

• 本周市场表现：上证综指上涨0.04%，深证成指下跌0.9%，非银金融指数上涨2.7%，其中保险指数涨幅最大（4.3%），券商指数上涨2.4%，多元金融指数下跌1.7%。
• 年初至今表现：非银金融指数累计下跌1.5%，优于上证综指（-3.2%）和深证成指（-5.6%）。
• 涨幅前十个股：华林证券（13.0%）、国联证券（8.6%）、中原证券（7.7%）、华泰证券（7.5%）、国泰君安（6.6%）。

2. 行业重点数据

• 股基日均交易额：11833亿元，环比上升2.59%。
• 融资融券余额：17,958亿元，环比下降1.05%，占A股流通市值比例为2.46%，两融交易额占A股成交额比例为7.02%。
• 股票质押情况：质押股数4188亿股，占总股本比例5.26%；质押市值占比4.18%。
• 中债10年期国债收益率：2.71%，较上周下降6.5bp。
• 信托市场：存续期规模未提供具体数据，但周平均发行规模和预计收益率未披露。

关键信息

3. 政策动态

• 证监会深化“放管服”改革：

  • 精简63%证明事项，减少繁文缛节。
  • 简化91项申请材料，减轻市场主体负担。
  • 制定公示备案办事指南，提升效率。
  • 降低基金经营机构准入门槛，提升市场活跃度。

• 银保监会发布多项指导意见：

  • 《关于精简保险资金运用监管报告事项的通知》：取消、合并34项及6项监管报告，提高监管效率。
  • 《保险公司非现场监管暂行办法》：自2022年3月1日起施行，规范非现场监管流程。
  • 《银行保险机构信息科技外包风险监管办法》：全面加强信息科技外包风险管理，对接国际标准。
  • 《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》：提出到2025年实现数字化转型目标，包括产品服务创新、效率提升、体系完善等。

4. 公司公告亮点

• 方正证券：2021年净利润预计增长50%-70%，扣非净利润增长60%-80%。
• 华创阳安：净利润预计增长40%-60%，基本每股收益0.54-0.62元。
• 国盛金控：预计扭亏为盈，净利润6500万-9750万元。
• 海德股份：净利润增长150.38%-181.68%，基本每股收益0.4991-0.5615元。
• 瑞茂通：净利润增长409.55%-473.25%，扣非净利润增长111.11%-136.95%。
• 东方财富：其子公司东方财富证券2021年营业总收入73亿元，同比增长58.76%；净利润48.25亿元，同比增长66.89%。

5. 投资建议

• 券商：推荐中信证券（A+H）、华泰证券（A+H）、东方财富；建议关注国联证券。
• 保险：推荐中国财险、友邦保险、中国平安（A+H）、中国太保（A+H）。

下周重点关注

• 1月份股市成交量：关注市场活跃度。
• 保险公司“开门红”数据：评估保险行业年初业绩表现。

风险提示

• 经济复苏不及预期：可能影响行业整体表现。
• 长端利率超预期下行：对金融资产价格形成压力。

评级体系说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级。

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

估值方法局限性说明

• 本报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限，不保证所涉证券价格。

分析师声明

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