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港股晨报总结

核心内容概览

香港股市表现

• 恒生指数：报26,206点，上涨1.9%，年初至今下跌3.8%。
• H股指数：报9,387点，上涨2.2%，年初至今下跌12.6%。
• 恒生科技指数：报6,748点，上涨2.87%，年初至今下跌20.02%。
• 港股成交金额：约1,498.3亿港元，市盈率（PE）为11.2倍，市净率（PB）为1.18倍。

中国股市表现

• 上海综合指数：报3,703点，上涨0.3%，年初至今上涨6.6%。
• 深证成份指数：报14,772点，上涨0.5%，年初至今上涨2.1%。
• 沪深300指数：报5,014点，上涨0.9%，年初至今下跌3.8%。

其他新兴国家股市表现

• 俄罗斯RTS指数：报1,725点，上涨0.1%，年初至今上涨24.3%。
• 巴西IBOVSPA指数：报114,286点，下跌0.9%，年初至今下跌4.0%。
• 印度Sensex30指数：报58,305点，上涨0.1%，年初至今上涨22.1%。

亚洲及欧美股市表现

• 日经指数：报30,382点，上涨1.2%，年初至今上涨10.7%。
• 韩国综合指数：报3,126点，上涨0.4%，年初至今上涨8.8%。
• 富时新加坡指数：报3,099点，上涨0.9%，年初至今上涨9.0%。
• 道琼斯工业指数：报34,608点，下跌0.8%，年初至今上涨13.1%。
• 标普500指数：报4,459点，下跌0.8%，年初至今上涨18.7%。
• 纳斯达克指数：报15,115点，下跌0.9%，年初至今上涨17.3%。
• 英国富时100指数：报7,029点，上涨0.1%，年初至今上涨8.8%。
• 德国DAX指数：报15,610点，下跌0.1%，年初至今上涨13.8%。
• 法国CAC40指数：报6,664点，下跌0.3%，年初至今上涨20.0%。

主要观点

市场判断

• 疫情与政策影响：新型肺炎疫情在部分国家出现反弹，但疫苗研发取得进展。港股恒指年初一度突破31,000点，但近期波动加剧，跌至25,000点附近后略为反弹。
• 美联储政策：维持利率及QE不变，释放2023年可能加息两次的信号，但表示通胀是暂时的，不会先发制人加息。市场对缩减QE的担忧有所缓解。
• 人民币汇率：人民币近期有所回落，对港股表现形成压制。
• 内地政策影响：内地反垄断法及政策对科技股、教育股等板块造成影响，拖累港股表现。
• 市场情绪：外围气氛回落，港股表现偏软，但部分蓝筹股如腾讯已出现反弹迹象。

市场回顾

• 恒指高开154点，报25,870点，最终收于26,205点，上涨1.9%，大市成交额约1,498.3亿港元。
• 国企指数上涨2.21%，恒生科技指数上涨2.87%。
• 恒指期指报26,140点，上涨494点，低水66点。
• A股小幅上涨，沪综指收报3,703点，上涨0.27%；深成指收报14,771点，上涨0.50%。

港股精选组合

组合表现

• 腾讯控股（0700.HK）：纳入组合日期为2021年6月25日，最新收盘价为490.00港元，纳入组合后表现-15.95%，相对恒指表现-6.68%。
• 美团（3690.HK）：最新收盘价为259.40港元，纳入组合后表现-17.65%，相对恒指表现-8.38%。
• 港交所（0388.HK）：最新收盘价为504.00港元，纳入组合后表现10.72%，相对恒指表现19.99%。
• 药明生物（2269.HK）：最新收盘价为118.60港元，纳入组合后表现-14.55%，相对恒指表现-5.29%。
• 安踏体育（2020.HK）：最新收盘价为166.80港元，纳入组合后表现-6.78%，相对恒指表现2.49%。
• 申洲国际（2313.HK）：最新收盘价为176.10港元，纳入组合后表现-7.63%，相对恒指表现1.63%。
• 创科实业（0669.HK）：最新收盘价为167.30港元，纳入组合后表现27.08%，相对恒指表现36.35%。
• 碧桂园服务（6098.HK）：最新收盘价为60.75港元，纳入组合后表现-25.05%，相对恒指表现-15.78%。
• 领展（0823.HK）：最新收盘价为70.05港元，纳入组合后表现-8.74%，相对恒指表现0.53%。
• 港灯（2638.HK）：最新收盘价为7.76港元，纳入组合后表现0.61%，相对恒指表现9.88%。
• 平均表现：纳入组合后整体表现-5.79%，相对恒指表现3.47%。

组合优势

• 多元化：股票相关性不一，降低组合波动性。
• 行业分散：涵盖高增长性、防守性及稳定派息型股票，降低行业周期性影响。
• 风险分散：10只股票可分散因单一股票下跌带来的风险。

腾讯（0700.HK）点评

• 股价表现：腾讯股价自2021年2月18日的历史高位约775.5港元下跌至8月20日的412.2港元，下跌幅度达46.8%。
• 估值情况：截至9月6日，腾讯股价为505.0港元，静态市盈率约25.2倍，为近10年最低水平，估值相对便宜。
• 政策影响：游戏行业对未成年玩家的规限对腾讯影响有限，16岁以下玩家收入占比仅约2.6%，12岁以下仅约0.3%。
• 业绩表现：2021年第二季收入同比增长20%，毛利增长18%，盈利增长33%，每股基本盈利增长28%。
• 未来展望：若市场气氛回暖，腾讯股价有望回升至历史平均水平（约40倍市盈率），当前估值具有吸引力。

新股动态

• 堃博医疗（2216）：预计9月24日上市，发售价区间为17.20-18.70港元，每手股数500，入场费约9,444.22港元，由高盛、海通国际保荐。
• 打新策略：堃博医疗为生物科技公司，尚未有主营收入及盈利，属于高风险高回报类别，预计热度一般。
• 待招股股份：
  • 创胜集团（生物制药）
  • 悠可集团（美容及个人护理）
  • Edding Group（医药服务）
  • 网易云音乐（互联网服务）
  • 诺威健康（医药服务）
  • 东莞农村银行（银行）

每日美元债追踪

• 一级市场：上周美元债发行规模约52亿美元，金融板块占比超50%。正商集团新发2年期0.58亿美元新债，最终定价12.5%。
• 二级市场：
  • 投资级市场：整体企稳走强，国企板块表现突出，中船集团利差收窄20bps，中铝评级展望调整至正面，利差收窄6-8bps。
  • 高收益市场：延续跌势，地产板块负面消息不断，恒大、富力等公司债券曲线波动较大。

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投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
  • 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
  • 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

版权及商标

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