美联储-一个多月，一个月后？汽车贷款市场的预付款（英）-2024.7-66页_1mb

• 美国汽车贷款期限显著延长：根据数据，非金融性轿车贷款期限在过去50年显著延长，新车贷款从1971年的35个月增至2010年的近62个月，二手车贷款从28.5个月增至67.7个月，差距缩至近年最小值。

• 长期限贷款利率更高：统计结果表明，长期限贷款（特别是72个月及以上）利率显著高于短期限贷款，例如72个月新车贷款利率通常比36个月贷款高出超过2个百分点，预示长贷具有更高融资成本。

• 大部分贷款被提前偿还：本研究发现大多数贷款在约半程时被提前偿还，很多贷款在第一个3至4年期间被提前偿还，显示出明显的提前还款行为，与贷款契约期限似乎发生在前。

• 两个令人费疑的现象：

  • 尽管长期限贷款成本较高，但许多借款人选择此类贷款后却提前付款，研究表明这可能是由于借贷行为并非完全基于经济理性或约束，如借款压力或付款目标。
  • 利率低于约定的贷款如零利率贷款（或促销贷款）也被提前偿还，尽管实际成本更低，这进一步挑战了理性借贷行为的假设，提示行为偏差或是另一个因素的作用。

此外，该研究强调数据局限和方法上的考虑不足，对于更深入分析，未来研究应考虑融资选择如租赁及结构性模型。