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国新国证期货早报总结（2026年6月9日）

一、核心内容概览

本报告汇总了2026年6月8日A股及主要商品期货市场的走势与影响因素，涵盖股指、焦炭、焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝、沪铝等品种，重点分析了市场供需、库存变化、政策影响及国际市场动态。

二、主要品种观点

1. 股指期货

• A股三大指数集体走弱，沪指跌1.7%，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%。
• 沪深京三市成交额缩至2.82万亿，较前一日减少2774亿。
• 沪深300指数持续回调，收盘4713.64，环比下跌103.28。

2. 焦炭 & 焦煤

• 焦炭加权指数震荡整理，收盘价2028.8，环比下跌30.8。
• 焦煤加权指数区间震荡，收盘价1455.1元，环比下跌17.2。
• 焦炭需求疲软，钢厂库存下降，但独立焦化厂盈利仍保持正值。
• 焦煤供应端产能利用率及库存下降，叠加宏观政策影响，价格承压。

3. 郑糖

• 受美糖下跌与现货报价下调影响，郑糖2609合约震荡走低。
• 夜盘受买盘支撑震荡回升。
• 云南2025/26榨季入榨量同比增加23.44%，产糖量同比增21.07%，但工业库存高于去年同期。

4. 天然橡胶

• 受价格高企及主产国天气改善影响，东南亚现货报价下调。
• 原油价格回落导致多头平仓，沪胶震荡下跌。
• 夜盘技术面支撑，小幅收高。
• 1-4月越南出口增长3.6%，印尼则下降15.5%。

5. 豆粕

• CBOT大豆期货偏弱，美豆优良率小幅回落，南美丰产预期增强。
• 国内豆粕库存持续增加，进口大豆到港量增多，油厂挺价意愿不足。
• M2609合约收跌0.45%，短期供大于求格局延续。

6. 生猪

• LH2609收于11750元/吨，跌幅0.25%。
• 供应端出栏量平稳，需求端受高温影响消费乏力。
• 生猪产能调控有序推进，能繁母猪存栏逐步回归合理水平，支撑中长期价格。

7. 棕榈油

• P2609合约探底回升，收小阳线，涨幅0.45%。
• 马来西亚6月1-5日棕榈油产量环比增加21.71%，但5月整体产量预估减少7.37%。
• 需求缓慢修复，价格跟随原油走势。

8. 沪铜

• CU2607收于104120元/吨，日内最低下探至103350元。
• 美国非农数据超预期，美元走强压制铜价。
• 多头集中减仓，现货贴水收窄，成交小幅回暖。
• 铜精矿TC持续负值，矿端紧缺支撑价格，但美元情绪扰动主导短期走势。

9. 棉花

• 郑棉主力合约收盘15805元/吨。
• 2026年1-4月进口棉花同比增长78.88%，显示国外订单回流趋势明显。

10. 铁矿石

• 2609合约震荡收跌，跌幅0.78%，收盘价759元。
• 海外发运回落，到港量增加，港口库存累库，铁水产量减少，需求边际走弱。

11. 沥青

• 2609合约震荡上涨，涨幅4.87%，收盘价4547元。
• 北方地区刚需回暖，带动出货量增加，库存持续去库。

12. 原木

• 原木2607合约震荡，收盘795.5元/方。
• 现货价格山东下调10元/方，江苏持平。
• 后续关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。

13. 钢材

• RB2610收报3157元/吨，HC2610收报3373元/吨。
• 南方强降雨影响建筑工地，钢材需求疲弱。
• 焦炭价格上调50-55元/吨，成本支撑增强，钢价或窄幅震荡。

14. 氧化铝

• AO2609收报2780元/吨。
• 国内库存偏高，政策落地未实质性影响供应。
• 需求端受电解铝产能天花板限制，淡季增量有限。

15. 沪铝

• A12607收报24105元/吨。
• 白宫新关税政策间接促进国际铝资源流动，支撑铝材出口。
• 铝锭供应良好，但高价压制下游需求，持货商积极出货，铝价涨后回撤。

三、关键信息汇总

• 宏观因素：美元走强、美联储紧缩预期、白宫关税政策调整等对部分商品价格形成压制。
• 供需变化：多数商品处于供强需弱格局，库存增加、产量下降、需求疲软成为主要压力源。
• 政策影响：国内生猪产能调控、煤矿安全整治等政策对市场情绪和价格形成一定支撑或压制。
• 天气因素：南方强降雨影响钢材需求，东南亚天气改善预期导致橡胶供应增加。
• 国际市场：美豆丰产预期、南美出口数据、原油价格波动等对国内商品价格产生联动效应。

四、后续关注重点

• 股指：关注市场情绪及政策面变化。
• 焦炭/焦煤：跟踪钢厂需求与煤矿安全整治进展。
• 郑糖：留意国内外供需变化及天气对产量的影响。
• 豆粕：关注美豆主产区天气及进口大豆到港节奏。
• 生猪：跟踪能繁母猪去化进度及端午节前需求变化。
• 棕榈油：关注马来西亚产量变化及原油走势。
• 沪铜：关注美元走势与国内下游开工情况。
• 棉花：留意进口数据及国际订单动态。
• 铁矿石：跟踪海外发运及国内需求变化。
• 沥青：关注北方刚需恢复及原油价格波动。
• 原木：留意现货价格及进口数据变化。
• 钢材：关注南方天气及建筑工地恢复情况。
• 氧化铝：跟踪政策落地情况及电解铝产能变化。
• 沪铝：关注国际铝资源流动及下游采购意愿。