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宝城期货股指期货早报（2025年3月11日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的股指期货早报，主要分析了金融期货股指板块的市场走势及影响因素，涵盖短期、中期和日内三个时间周期，并提供了品种观点参考与行情驱动逻辑。

主要观点与关键信息

1. 品种观点参考

2. 行情驱动逻辑

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：区间震荡

核心逻辑：

• 昨日各股指均呈现窄幅震荡整理，全天小幅回调。
• 市场成交额为15440亿元，较前日减少3176亿元，显示市场活跃度有所下降。
• 两会政策逐步落地，整体符合市场预期，但缺乏超预期表述，导致政策利好驱动的反弹动能边际减弱。
• 当前股市的主要驱动力来自DeepSeek对中国科技资产的价值重估。
• 国内政策持续支持科技企业发展，同时美股科技资产估值偏高，促使资金向港股等其他市场配置。
• 4月份为政策面空窗期，市场将更多关注经济数据的修复情况，尤其是居民部门收入预期的改善。
• 总体来看，短期内政策利好驱动减弱，但科技股估值修复逻辑仍存，股指将继续震荡整理。
• 在IH与IM之间，IM表现强于IH。

3. 品种价格行情驱动逻辑

• IF、IH、IC、IM：均受政策及科技资产估值修复逻辑影响，短期以震荡整理为主。
• 市场情绪：整体偏谨慎，政策预期与科技资产价值重估成为支撑因素。

投资建议与注意事项

• 市场短期内以震荡为主，投资者需关注政策面与经济数据的进一步变化。
• 科技股估值修复逻辑仍具支撑，但需警惕资金流向变化对市场的影响。
• IM品种表现相对较强，可适度关注其走势。
• 4月份政策面空窗期，市场将依赖经济数据修复来推动行情，需密切关注相关指标。

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作者信息

• 姓名：龙奥明
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：longaoming@bcqhgs.com

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