20240201-国泰期货-黄金_FOMC会议姿态转向中性_白银_走势震荡_3页_824kb

贵金属市场分析总结（2024年2月1日）

核心内容概述

本报告分析了2024年2月1日贵金属市场（黄金与白银）的走势及基本面数据，并结合宏观及行业新闻，对当前市场趋势和未来展望进行了评估。整体来看，黄金市场呈现中性态势，白银则震荡运行。

基本面数据跟踪

价格表现

成交与持仓

ETF持仓

• SPDR黄金ETF持仓：852.88（较前日-2）
• SLV白银ETF持仓（前天）：13,689.80（较前日-80）

库存变化

价差情况

宏观及行业新闻

1. 美联储FOMC会议

   • 美联储维持利率不变，但暗示不会很快降息，对3月降息预期泼冷水。
   • 鲍威尔表示，政策利率可能已达到本轮紧缩周期的峰值，2024年某个时间点降息可能是合适的。

2. 美国财政部债券发行

   • 连续第三次提高长期债券季度发行规模，但表示明年前不会增加。

3. 美国就业数据

   • ADP就业人数增加10.7万人，工资增速创两年来新低，显示就业市场有所降温。

趋势强度分析

• 黄金趋势强度：0（中性）
• 白银趋势强度：0（中性）

表明当前黄金与白银市场均未表现出明显的上涨或下跌趋势，市场情绪较为谨慎。

市场观点及建议

• 美联储政策转向中性
  会议声明显示，美联储对利率调整的考量更加谨慎，货币政策姿态从紧缩转向中性。鲍威尔多次强调“balance”，表明政策将更加注重经济稳定与通胀控制之间的平衡。

• 降息预期调整

  • 3月降息预期下降至30%，但5月预计必会降息。
  • 这一表态基本排除了通胀反弹导致美联储再度加息或推迟降息的可能性。

• 资产表现

  • 黄金与美元利率表现不明显。
  • 美股大幅跳水，可能受到3月不降息预期的调整影响，此前因利率转向预期及龙头财报表现良好而上涨，现有所回吐。

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