20240729-华鑫证券-电子行业周报_三星HBM3产品或已获得英伟达批准_苹果先进应用研究实验室扩展至深圳_38页_1mb

电子行业周报总结（2024年7月29日）

1. 市场表现

本周电子行业整体上涨5.74%，估值位列行业第二，市盈率达到47.22倍。细分板块中，半导体设备、被动元件和品牌消费电子跌幅较小，分别录得负增长；品牌消费电子、被动元件和其他电子估值居前。

2. 重点公司动态

• 三星HBM3产品已获英伟达批准，用于其为中国市场定制的H20 GPU，此次合作标志着HBM技术在特定出口管制下的应用扩展，相关标的包括赛腾股份、联瑞新材等。
• 苹果深圳应用研究实验室正式启用，扩展至河套深港科技创新合作区，涵盖材料分析、可靠性测试及联合研发，进一步增强对iPhone、Apple Vision Pro等产品的测试与优化能力。

3. 行业热点与趋势

• 半导体设备市场回暖：预计2024年全球晶圆制造设备（WFE）收入将同比增长13%，达到1081亿美元，AI与存储芯片需求为核心驱动因素。
• 地缘政治影响：台积电2024年Q2中国大陆客户占比快速提升至16%，反映出地缘政治驱动下的备货需求。
• AI与消费电子创新：亚马逊正开发低功耗AI芯片，挑战英伟达CUDA生态；苹果计划2026年推出类似三星Galaxy Z Fold的折叠iPhone。
• 新能源与汽车电子：中国新能源车销量持续增长，2024年Q2同比增长32.06%，推动电子零部件需求；广汽本田因销量下滑计划关闭两座工厂，而极狐汽车因自燃事故引发品牌担忧。

4. 风险提示

• 半导体制裁加码，可能导致高端技术产品受限，如英伟达中国特供芯片或将面临禁售风险。
• 晶圆厂扩产不及预期及地缘政治不稳定可能引发供应链波动，影响产业复苏进程。
• 推荐公司业绩不及预期可能源于政策变动或市场环境恶化。

5. 下行维度观察

• 存储芯片价格持续回升，DRAM与NAND价格均有上行趋势。
• 全球PC市场逐步复苏，预计2024年将出现显著增长。
• 消费电子领域，无线耳机、智能手表等可穿戴设备增长潜力依旧，技术革新加速应用场景拓展。