20260526-瑞达期货-棉花（纱）产业日报_1页_468kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了中国棉花及棉纱市场在期货、现货、产业、下游及期权市场等方面的最新数据和分析观点，涵盖价格、持仓、库存、产量及政策信息。数据来源于第三方机构，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

一、期货市场

主要指标

• 郑棉主力合约收盘价：最新为16105元/吨，环比上涨170元。
• 棉纱主力合约收盘价：最新为22265元/吨，环比上涨185元。
• 棉花期货前20名净持仓：-139864手，环比增加2273手。
• 棉纱期货前20名净持仓：-322手，环比减少82手。
• 棉花主力合约持仓量：669595手，环比增加8118手。
• 棉纱主力合约持仓量：10748手，环比减少782手。
• 棉花仓单数量：12211张，环比减少78张。
• 棉纱仓单数量：0张，环比减少128张。

分析观点

期货市场整体表现震荡，郑棉和棉纱价格均有所上涨。棉花净持仓增加，显示市场参与者对棉花的多头情绪有所回升；而棉纱净持仓减少，表明市场情绪趋于谨慎。持仓量方面，棉花持仓量上升，棉纱则略有下降，反映出市场对棉纱的需求可能有所减弱。

二、现货市场

主要指标

• CCIndex:3128B：最新为17486元/吨，环比上涨8元。
• FCIndexM:1%关税：最新为15034元/吨，环比持平。
• FCIndexM:滑准税：最新为15328元/吨，环比持平。
• 到港价:进口棉纱（32支普梳纱）：最新为23989元/吨，环比下降210元。
• 到港价:进口棉纱（32支精梳纱）：最新为26055元/吨，环比下降132元。

分析观点

现货市场整体价格保持稳定，棉花价格略有上涨，棉纱价格则小幅下降。进口棉纱价格持续走低，显示国际市场对棉纱的需求有所疲软。同时，国内棉纱价格也受到一定影响，市场整体呈现供需偏弱的态势。

三、产业情况

主要指标

• 棉花与棉纱价差：最新为5734元/吨，环比下降8元。
• 工业库存：棉花：最新为101.8万吨，环比下降0.6万吨。
• 棉纱线进口数量：最新为200000吨，环比减少10000吨。
• 进口棉花利润：最新为2158元/吨，环比上涨8元。
• 商业库存：棉花：最新为432.07万吨，环比下降58.9万吨。

分析观点

棉花与棉纱价差小幅收窄，显示市场对棉纱的需求相对疲软。棉花工业库存略有下降，但整体仍维持较高水平。进口棉纱数量减少，可能反映下游采购意愿减弱。进口棉花利润上升，显示国际棉价相对稳定，国内棉价仍有支撑。

四、下游情况

主要指标

• 纱线库存天数：最新为15.03天，环比下降1.29天。
• 坯布库存天数：最新为24.78天，环比下降0.34天。
• 布产量：最新为25.1亿米，环比下降1.3亿米。
• 纱产量：最新为188.8万吨，环比下降13.4万吨。
• 服装及衣着附件出口金额：最新为11347851万美元，环比增加3333524万美元。
• 纺织纱线、织物及制品出口金额：最新为12705119万美元，环比增加4084162万美元。

分析观点

下游市场进入传统淡季，订单增长受限，库存天数略有下降，显示市场对纱线和坯布的补货态度趋于谨慎。布和纱的产量均出现环比下降，表明需求有所减弱。然而，出口金额增长，说明国际市场对纺织产品仍有一定需求，但增长空间有限。

五、期权市场

主要指标

• 棉花平值看涨期权隐含波动率：12.83%，环比上升0.53%。
• 棉花平值看跌期权隐含波动率：12.84%，环比上升0.55%。
• 棉花20日历史波动率：14.17%，环比下降1.08%。
• 棉花60日历史波动率：12.53%，环比下降1.24%。

分析观点

棉花期权市场波动率整体保持稳定，看涨和看跌期权隐含波动率略有上升，显示市场对棉花价格的不确定性有所增加。历史波动率下降，表明近期价格波动趋于平缓，市场情绪趋于理性。

六、行业消息

政策信息

• 2026—2028年新疆棉花目标价格：每吨18600元。
• 固定补贴产量：510万吨。
• 政策延续性：与上一周期保持一致，且正在完善具体实施措施。

分析观点

政策的稳定性和延续性为市场提供了一定的支撑，但市场目前更关注政策性抛储的消息及外棉价格的调整，短期内郑棉价格可能震荡运行。

七、观点总结

• 国内市场：商业库存去库速度放缓，4月进口数据同比减少但累计维持高位，下游需求走淡，后期采购有限。
• 政策影响：新疆棉花目标价格和补贴政策保持不变，市场仍聚焦于政策性抛储。
• 外棉影响：外棉价格调整对郑棉走势形成一定影响，短期内价格可能震荡。

八、提示关注

• 今日暂无重要消息。

数据来源

• Wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网

研究员信息

• 研究员：王翠冰
• 期货从业资格号：F03139616
• 期货投资咨询从业证书号：Z0021556

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