> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 回归弱现实 - 花生周报 2026年5月22日 ## 核心内容 本报告分析了2026年5月21日花生市场的主要情况，涵盖了价格、供应、需求、天气等多方面因素对花生市场的影响。整体市场表现显示，花生价格处于弱势，供应端压力较大，需求端表现平淡，且天气因素尚未对市场造成显著影响。 --- ## 主要观点 - **价格表现**： - 通货花生和商品花生均价跌幅明显，均超过1%。 - 油料米和进口米价格稳定，但现货均价贴水于2610合约，分别为-675元/吨和-513元/吨。 - 山东地区一级普通花生油价格为14250元/吨，周度下跌100元/吨。 - 花生粕价格下跌，周度跌幅大于豆粕，价差扩大至-160元/吨。 - 山东地区花生压榨利润转为亏损，为-41元/吨。 - **供应情况**： - 国内花生油样本企业库存为321155吨，较上周增加13930吨，增幅4.53%。 - 国内花生油样本企业开机率为32.27%，较上一周下降1.16%。 - 4月进口未去壳花生2.32万吨，高于前周和去年同期。 - 1-4月累计进口未去壳花生4.38万吨，高于去年同期。 - 带壳花生折算+去壳花生4月进口量为4.52万吨，高于前周和去年同期。 - **需求分析**： - 花生油消费处于淡季，部分工厂降价销售。 - 花生粕需求不佳，下游企业采购积极性不高。 - 花生压榨收益下降，部分油厂开始停收油料米。 - **天气因素**： - 北方地区近期降雨偏多，但对花生影响有限。 - 东北地区土壤墒情偏差，河南和山东偏好。 - 预计未来北方地区降雨将会停止，天气对花生影响可能逐渐减弱。 --- ## 关键信息 - **价格对比**： - 油料米现货基差为-675元/吨，商品米现货基差为-513元/吨。 - 山东一级花生油价格为14250元/吨，低于前周。 - 花生粕报价为3000元/吨，低于前周的3100元/吨。 - **进口情况**： - 4月未去壳花生进口量为2.32万吨，高于前周和去年同期。 - 1-4月累计进口未去壳花生4.38万吨，高于去年同期。 - 带壳花生折算+去壳花生4月进口量为4.52万吨，高于前周和去年同期。 - 1-4月累计进口带壳花生+去壳花生11.25万吨，比25年同期增加5.97万吨。 - **市场预期**： - 河南和山东种植面积可能减少，尽管河南春花生种植面积增加近10%。 - 东北地区种植面积增加5%-10%，地租上涨约200元/亩。 - 厄尔尼诺现象可能导致河南、山东高温干旱，东北降水不均和低温。 - **期现商行为**： - 由于现货价格未跟随期货价格上涨，期现商开始卖出套盘。 --- ## 总结 当前花生市场整体呈现弱现实特征，现货价格下跌，期货价格受预期影响未能有效反映现货表现。供应端库存高位，进口量回升但增幅有限，而需求端则因季节性淡季和压榨收益下降导致市场承压。天气方面，北方地区降雨偏多，但对花生影响有限，预计未来降雨将减少。整体市场核心观点为中性，需关注种植面积和天气变化对后续价格的影响。