20251219-国泰期货-原油_短期继续观望_6页_807kb

报告摘要

2025年12月19日，国际原油市场整体呈现观望态势，主要原油期货价格小幅上涨。然而，原油套利机会有限，多数套利窗口处于关闭状态，仅有少数油种存在微弱的套利空间。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

国际原油价格小幅上涨：
- NYMEX WTI 01合约上涨0.21美元/桶，涨幅0.38%，报56.15美元/桶。
- ICE布油02合约上涨0.14美元/桶，涨幅0.23%，报59.68美元/桶。
- SC2602原油期货上涨0.30元/桶，涨幅0.07%，报428.60元/桶。
套利机会有限：
- 多数原油品种对基准油的套利窗口关闭，套利空间为负值。
- 唯一存在正套利空间的是墨西哥Maya原油，对Mars基准油的套利空间为+0.30 USD/Bbl。
市场动态关注点：
- 委内瑞拉批准两艘未受制裁的油轮驶往亚洲，可能影响亚洲市场供应。
- 高盛预测2026年第四季度油价将回升，因市场开始定价2027年下半年的供应短缺。
- EIA数据显示美国天然气库存同比减少1.7%，但较5年均值仍偏高0.9%。
- 美国允许部分与伊朗相关的交易持续至1月18日，可能对市场情绪产生一定影响。
- 沙特10月原油出口量增加，但仍未恢复至9月水平。
- 俄罗斯乌拉尔原油货值跌至每桶40美元，反映其在国际市场上的竞争力下降。

Maya：套利窗口开放，套利空间为+0.30 USD/Bbl。
其他油种（Arab Extra Light、Arab Light、Nemba、Agbami、Forties、Arab Heavy）均处于套利窗口关闭状态，套利空间为负值。

WTI MEH、Eagle Ford、Bonny Light：套利窗口开放，套利空间分别为+0.83、+1.14、+0.80 USD/Bbl。
Azeri Light：套利窗口关闭，套利空间为-0.24 USD/Bbl。
Saharan Blend：套利窗口开放，套利空间为+1.47 USD/Bbl。