20250918-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_两苯去库难改弱势_市场仍承压整理_7页_1mb

纯苯&苯乙烯市场分析总结

一、 市场概况

纯苯和苯乙烯当前均处于弱势格局，市场承压整理。供给端压力增加，需求端表现低迷，导致价格下跌。通惠期货研发部数据显示：

• 纯苯主力合约收跌 0.26%，报价 6057 元/吨；苯乙烯主力合约收跌 0.28%，报价 7138 元/吨。
• 苯乙烯日度减产，带动其价格小幅反弹，但库存仍居高位；纯苯港口库存环比下降 6.9%，去库压力依然存在。

二、 纯苯市场分析

供给方面： 石油苯及加氢苯装置重启，山东裂解新装置提前释放产量，河北重整装置亦有新增投放，供给压力不断累积。
需求方面： 下游苯乙烯、己内酰胺、苯胺及苯酚产业链开工率整体走弱，消费疲软。
观点： 供需矛盾加剧，库存去化压力下，短期趋势偏弱震荡，主要受原油增产预期影响，成本支撑有限。

三、 苯乙烯市场分析

供给端： 除计划检修外，设备故障导致乙苯脱氢装置中断，PO/SM装置降负荷运行，短期供应收缩，价格温和反弹。
需求方面： EPS开工率下滑，ABS与PS修复缓慢，终端采购谨慎，库存仍偏高。
观点： 估值偏低，突发减产短期支撑价格，但若检修结束或宏观利好缺失，中长期或随原油走势震荡调整。

四、 产业链数据

• 库存: 苯乙烯港口库存 13.4 万吨（-1.0 万吨），去库 6.9%；苯乙烯剩余库存量高。
• 开工率： 苯乙烯产能利用率下降，下游 ABS、EPS、PS 开工率变化不一。
• 成本： 原油价格对苯乙烯成本支撑有限。

五、 行业要闻

1. 美国对亚洲化工产品加征关税，引发全球石化行业调整，部分工厂关闭。
2. 中国炼油和化工行业上半年亏损加剧，利润压缩明显。
3. 中国纯苯产能格局由华东主导，华南、东北协同发展。

六、 风险与展望

短期宏观看原油走势，需求端面临备货旺季未显压力，市场心态偏谨慎。建议关注政策动向及后续装置检修持续性，中长期需关注产能投放与库存消化成效。