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国际宏观资讯双周报（2026年7月14日-7月27日）

核心内容概览

本周国际宏观资讯涵盖经济、财政、政治、国际收支与ESG等多个领域，主要反映了全球主要经济体在通胀控制、经济增长、财政政策调整及地缘政治局势变化中的动态表现。以下是详细总结：

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经济动态

美国

• 6月CPI环比下降0.4%，同比上涨3.5%，为2020年4月以来最大单月降幅。
• 能源价格下降是主要因素，尤其是汽油价格环比下降9.7%。
• 零售销售环比增长0.2%，同比增长6.7%，显示消费韧性仍存。
• 通胀回落与消费扩张并存，下半年需关注能源价格波动和关税成本对经济的影响。

加拿大

• 通胀回落，但对美贸易冲击仍制约企业预期。
• 消费者价格指数（CPI）同比上涨3.5%，环比下降0.4%。

新西兰

• 第二季度CPI同比上涨4.1%，高于预期。
• 汽油价格上涨是主要推手，占通胀增幅近四分之一。
• 市场预期央行将调整货币政策，以应对持续的通胀压力。

中东和中亚

• IMF大幅下调2026年经济增速预期至0.7%，较4月下调1.2个百分点。
• 伊拉克、科威特、卡塔尔等国受能源运输中断影响最大，增速显著放缓。

沙特阿拉伯

• 6月CPI同比上涨1.8%，环比上涨0.2%，保持低位通胀态势。
• 能源价格增长率远低于全球平均水平，显示其能源出口稳定性。

印度尼西亚

• 推出26.34万亿印尼盾的下半年经济刺激计划，重点支持民生和产业。
• 央行维持基准利率5.75%，外汇管控政策助力卢比企稳。

越南

• 上半年GDP同比增长8.18%，全年增速预期上调至9.5%。
• 通胀逼近4.5%上限，紧缩政策风险上升。

土耳其

• 年末通胀预期升至29.21%，但央行预计7月将维持利率不变。
• 中长期通胀预期有所分化，市场对9月降息持乐观态度。
• 货币政策仍偏紧，流动性主要通过高利率隔夜贷款提供。

摩洛哥

• 2026年经济增长预期上调至5.3%，主要受益于农业复苏。
• 预计全年通胀率为1.5%，2027年回升至2%。
• 财政收入增长15.4%，预算执行率达52%。

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财政动态

德国

• 2027年联邦财政预算草案通过，国防开支大幅增加至约1097亿欧元。
• 总举债规模达2036亿欧元，重点投向交通、数码化和医疗基础设施。
• 气候行动和民生支出被削减，引发政党争议。

沙特阿拉伯

• 提前回购171亿沙特里亚尔债券，并发行172亿沙特里亚尔的新伊斯兰债券。
• 债券期限涵盖2031年至2041年，显示其债务管理策略的调整。

巴西

• 下调预算冻结规模至179亿雷亚尔，释放约57亿雷亚尔资金。
• 2026年基本预算赤字预测下调至520亿雷亚尔，占GDP的0.38%。
• 财政改善仍需关注高利率、债务负担及大选前财政承诺。

泰国

• 延长7%增值税优惠税率至2027年9月，以刺激消费和私营投资。
• 泰铢贬值1.3%，连续八个月出现贸易逆差，国际收支压力显现。

博茨瓦纳

• 改革措施初见成效，财政储备增长至61亿普拉。
• 税收收入同比增长7.9%，连续五个季度正增长。
• 成本控制措施累计节省支出27.3亿普拉。

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政治动态

英国

• 安迪·伯纳姆就任英国首相，提出民生改革，包括公交票价下调。
• 政府承诺推动“40年来最重大变革”，但面临生活成本、公共服务等多重挑战。

孟加拉国

• 总统辞职，议会需90天内选出继任者。
• 由议长代理总统职责，凸显政治过渡的紧迫性。

土耳其

• 吸纳3名反对派地方领导人加入执政党，强调服务社会而非追求个人利益。
• 批评部分官员过度依赖社交媒体曝光，倡导务实政治。

以色列

• 拟正式承认“亚美尼亚种族灭绝”，可能加剧与土耳其关系紧张。
• 土耳其总统埃尔多安多次批评以色列军事行动，双方政治对立升级。

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国际收支动态

土耳其

• 正式申请加入SEPA，推动与欧盟经济融合。
• 讨论关税同盟现代化，以提升贸易地位。

伊拉克

• 2025年吸引外资4亿美元，位列阿拉伯国家第八。
• 与土耳其、阿联酋等国家形成较大外资差距。

非洲进出口银行

• 为阿尔及利亚油田开发项目提供2亿美元融资，支持其扩大油气产能。

菲律宾

• 离岸发债收官，外债规模增长35%。
• 外汇储备增至1048亿美元，短期偿付风险可控，但长期债务压力需关注。

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ESG动态

阿尔及利亚与波黑

• 深化能源合作，涵盖原油、LNG、LPG及化肥产业。
• 推动工业和贸易合作，加强技术与人才交流。

南非

• 新能源汽车市场竞争力提升，价格持续下降，车型数量增加。
• 2026年NEV市场份额首次突破5%，5月进一步升至6%。
• 二手NEV价格仍高于新车，但随着平价车型进入市场，趋势有望改变。

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主权信用动态

阿根廷

• 穆迪将主权信用等级由Caa1上调至B3，评级展望转为正面。
• 政府实施财政紧缩，通胀回落，外部融资能力改善。

巴基斯坦

• 标普将主权信用等级由B-上调至B，评级展望保持稳定。
• IMF改革计划持续推进，财政状况改善，外汇储备增加，外债偿付能力提升。

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总结要点

• 通胀控制与货币政策调整成为多国关注重点，尤其是能源价格波动对通胀的持续影响。
• 财政政策转向在德国、巴西等国体现明显，国防与基建投入增加，民生支出削减。
• 地缘政治风险仍对部分国家经济产生制约，如俄乌冲突、中东局势等。
• ESG领域呈现新能源汽车市场扩张、能源合作深化等积极趋势。
• 主权信用评级出现积极变化，阿根廷和巴基斯坦信用状况改善，显示其经济基本面趋于稳定。