> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月29日资讯早班车总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比 | |----------|--------|--------|------| | 出口金额:当月同比 | 27.00% | 2.50% | 5.66% | | 进口金额:当月同比 | 36.00% | 28.30% | 1.27% | | 固定资产投资完成额:累计同比 | -5.7% | 1.7% | 2.8% | | 社会消费品零售总额:累计同比 | 1.3% | 2.4% | 5.0% | | 社会融资规模:当月值 | 33645亿元 | 52240亿元 | 42251亿元 | | M0:同比 | 11.8% | 12.5% | 12.0% | | M1:同比 | 4.0% | 5.1% | 4.6% | | M2:同比 | 8.0% | 8.5% | 8.3% | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 16100亿元 | 29900亿元 | 22400亿元 | | GDP:不变价:当季同比 | 4.3% | 5.0% | 5.2% | | CPI:当月同比 | 1.0% | 1.0% | 0.1% | | PPI:当月同比 | 4.1% | 0.5% | -3.6% | | 制造业PMI | 50.3% | 50.4% | 49.7% | | 非制造业PMI:商务活动 | 50.2% | 50.1% | 50.5% | ### 核心内容与观点： - **出口与进口**：2026年6月出口金额当月同比上涨27.00%，进口金额同比上涨36.00%，显示贸易顺差扩大，但“产能过剩”并非由产业补贴导致。 - **固定资产投资**：累计同比为-5.7%，显示投资活动有所放缓。 - **消费数据**：社会消费品零售总额累计同比为1.3%，较上期下降，但高于去年同期。 - **货币供应**：M0同比上涨11.8%，M1同比微涨4.0%，M2同比维持8.0%，显示货币流动性总体稳定。 - **GDP增长**：当季同比为4.3%，较上季下降0.7%，显示经济增长放缓。 - **通胀数据**：CPI同比为1.0%，PPI同比为4.1%，显示通胀压力可控，但工业品价格有所回升。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 商务部明确反对将产业补贴与产能过剩挂钩，强调合理补贴有助于市场健康发展。 - 美国发起301调查，中方批评其单边主义行为，表示将采取必要措施维护权益。 - 美伊接近达成协议，霍尔木兹海峡可能重启管理机制，但谈判前景仍不明朗。 - 特朗普称美联储主席应降低利率，以维持全球最低水平。 ### 金属 - **电解铝**：2026年上半年均价上涨18.84%，全球供需偏紧支撑铝价。 - **库存变动**：黄金库存刷新2008年以来高位，多个品种库存创近期新高或新低。 - **锡**：缅甸佤邦锡复产进度不及预期，全球供给偏紧，锡价有望继续上行。 - **小金属**：国金证券看好钨钼稀土涨价行情，氧化镝价格回升，全球核电扩张提升铀需求预期。 - **铝产业链**：国内电解铝产能仍受约束，2026年下半年铝价有望企稳上行。 ### 煤焦钢矿 - 财政部、税务总局调整能源资源行业城镇土地使用税政策，取消部分行业用地的免税优惠，但保留公益性、安全保障及重大基础设施用地的免税政策。 ### 能源化工 - **原油价格**：2026年上半年布伦特原油价格大幅震荡，A股石化、纺织公司业绩分化。 - **API库存**：美国当周API原油库存减少329.6万桶，低于预期。 - **OPEC+增产**：OPEC+计划在9月完成最后一次增产后暂停提高产量配额，8月2日将批准增产18.8万桶。 - **沙特阿美**：考虑对经埃及西迪凯里尔港装运的原油制定新定价机制，因胡塞武装封锁曼德海峡。 - **CFTC数据**：NYMEX原油非商业性净多头增加，显示市场对原油前景仍持乐观态度。 ## 三、农产品 - **生猪市场**：7月猪价呈现“倒V型”走势，先涨后跌，月内高点11.39元/公斤，月末跌至10.49元/公斤，跌幅达7.8%。 - **农业EDV制度**：农业农村部首批将水稻、小麦等10种作物纳入实质性派生品种制度实施范围。 - **CFTC持仓**：CBOT大豆、玉米、豆粕期货非商业性净多头均有所增加，显示市场对农产品的看多情绪。 ## 四、股票市场要闻 - A股市场普遍下跌，上证指数跌幅1.16%，深成指跌幅4.52%，创业板指跌幅7.35%，市场情绪偏弱，科技成长板块承压。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 ## 五、免责声明 - 本报告内容未经证实，仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货保留对报告内容的版权，未经许可不得复制、传播或修改。 - 投资决策需独立判断，宝城期货不对因使用本报告导致的损失负责。