20180804-华创证券-_宏观快评_第二轮反制措施姗姗来迟_中国企业可以从哪些国家进口__14页_900kb

报告摘要

【宏观快评】第二轮反制措施对中国进口影响分析总结

核心内容

中国于8月3日公布了第二轮对美加征关税措施，针对从美国进口的5207个税目共约600亿美元的商品加征5%-25%不等的关税。该措施相比第一轮关税清单，打击面大幅增加，尽管金额仅高出100亿美元，但商品种类从659种增至5209种，覆盖了几乎所有的HS编码前两位商品类别，除了谷物和烟草已被纳入第一轮清单的商品外，其余均被纳入第二轮清单。

主要观点

打击面扩大：第二轮关税清单的打击面比第一轮大幅增加，几乎覆盖所有HS编码前两位的商品类别，表明中国对美国商品的反制范围进一步扩大。
部分行业影响较小：药品、车辆和航空器等进口金额较高但未被第一轮清单重点涉及的行业，在第二轮清单中受影响程度相对较小。
进口来源多元化：第二轮清单中涉及的高科技产品进口主要来自欧盟和日本，而初级产品则可转向欧盟、澳大利亚、巴西、越南、泰国和俄罗斯等国家。

关键信息

第一轮与第二轮关税清单对比

HS-前两位	商品类别	是否在第一轮清单	是否在第二轮清单
01	活动物	×	✓
02	肉及食用杂碎	✓	✓
03	鱼、甲壳动物等	✓	✓
04	乳;蛋;蜂蜜等	✓	✓
05	其他动物产品	✓	✓
06	活植物;茎、根等	×	✓
07	食用蔬菜、根及块茎	✓	✓
08	食用水果及坚果	✓	✓
09	咖啡、茶、马黛茶及调味香料	×	✓
10	谷物	✓	×
11	制粉工业产品等	✓	✓
12	油籽;子仁等	✓	✓
13	虫胶;树胶等	×	✓
14	编结用植物材料等	✓	✓
15	动、植物油等	×	✓
16	肉、鱼、甲壳动物等制品	✓	✓
17	糖及糖食	×	✓
18	可可及可可制品	×	✓
19	谷物、粮食粉等制品	×	✓
20	蔬菜、水果、坚果等制品	✓	✓
21	杂项食品	×	✓
22	饮料、酒及醋	✓	✓
23	食品工业的残渣及废料	✓	✓
24	烟草制品	✓	×
25	盐;硫磺等	×	✓
26	矿砂、矿渣等	×	✓
27	矿物燃料、矿物油等	✓	✓
28	无机化学品等	×	✓
29	有机化学品	✓	✓
30	药品	×	✓
31	肥料	×	✓
32	鞣料;着色料等	×	✓
33	精油及香膏等	×	✓
34	洗涤剂、润滑剂等	✓	✓
35	蛋白类物质等	✓	✓
36	炸药;烟火制品等	×	✓
37	照相及电影用品	×	✓
38	杂项化学产品	✓	✓
39	塑料及其制品	✓	✓
40	橡胶及其制品	✓	✓
41	生皮及皮革	×	✓
42	皮革制品等	×	✓
43	毛皮、人造毛皮等	×	✓
44	木及木制品	×	✓
45	软木及软木制品	×	✓
46	稻草、秸秆等	×	✓
47	木浆及其他纤维状纤维素浆	×	✓
48	纸及纸板	×	✓
49	书籍、报纸等	×	✓
50	蚕丝	×	✓
51	羊毛、动物细毛等	×	✓
52	棉花	✓	✓
53	其他植物纺织纤维等	×	✓
54	化学纤维长丝	×	✓
55	化学纤维短纤	×	✓
56	絮胎、毡呢等	×	✓
57	地毯及纺织材料的其他铺地制品	×	✓
58	特种机织物等	×	✓
59	浸渍、涂布等纺织物	×	✓
60	针织物及钩编织物	×	✓
61	针织或钩编的服装	×	✓
62	非针织或非钩编的服装	×	✓
63	其他纺织制成品等	×	✓
64	鞋靴、护腿等	×	✓
65	帽类及其零件	×	✓
66	雨伞、阳伞等	×	✓
67	已加工羽毛等	×	✓
68	石料、石膏等制品	×	✓
69	陶瓷产品	×	✓
70	玻璃及其制品	×	✓
71	天然或养殖珍珠等	×	✓
72	钢铁	×	✓
73	钢铁制品	×	✓
74	铜及其制品	×	✓
75	镍及其制品	×	✓
76	铝及其制品	×	✓
78	铅及其制品	×	✓
79	锌及其制品	×	✓
80	锡及其制品	×	✓
81	其他贱金属制品	×	✓
82	贱金属工具等	×	✓
83	贱金属杂项制品	×	✓
84	核反应堆、锅炉等	×	✓
85	电机、电气设备等	×	✓
86	铁道车辆等	×	✓
87	车辆及其零附件	✓	✓
88	航空器、航天器等	×	✓
89	船舶及浮动结构体	×	✓
90	光学、照相、医疗等设备	✓	✓
91	钟表及其零件	×	✓
92	乐器及其零件	×	✓
93	武器、弹药等	×	✓
94	家具等	×	✓
95	玩具、游戏用品等	×	✓
96	杂项制品	×	✓
97	艺术品、收藏品等	×	✓
98	特殊交易品及未分类商品	✓	×

关键行业受影响程度

受打击较大的行业：核反应堆、锅炉、机械器具及零件；电机、电气、音响设备及其零附件；光学、照相、医疗等设备及零附件。
受影响较小的行业：药品、车辆及其零附件（铁道车辆除外）、航空器、航天器及其零件。

企业进口替代选择

初级产品：可转向欧盟、澳大利亚、巴西、越南、泰国和俄罗斯等国家。
高科技产品：可转向欧盟和日本。
有机化学品：可转向欧盟和韩国。

中国反制空间有限

剩余未征税商品：目前未纳入关税清单的进口商品仅剩约439亿美元。
依赖美国进口的行业：这些剩余商品多为中国对美进口依赖较高的行业，如药品、航空器等。

后续演化风险

贸易战升级可能：特朗普政府有将关税措施进一步升级至5000亿美元的可能。
中国应对策略：中国需考虑进一步扩大反制范围，同时加强与其他国家的贸易合作以减少对美依赖。

图表目录

图表1：HS-2分类是否被列入2000亿美元加征关税商品清单
图表2：HS-2分类是否被列入2000亿美元加征关税商品清单（续）
图表3：各类别被征税商品数
图表4：各类别被征税商品数（续）
图表5：2017年中国从各国或地区进口占比
图表6：2017年中国从各国或地区进口占比（续）

以上总结涵盖文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载