20221213-国投安信期货-能化产业链利润流向分析_6页_2mb

能化产业链利润流向分析总结

核心内容概述

本报告由国投安信期货有限公司发布，分析了能化产业链中多个关键产品的价格变动及利润流向情况，重点关注了原油、柴油、汽油、石脑油及下游化工产品如乙烯、丙烯、PX、纯苯、PTA、MEG等的市场表现。报告通过价格数据、裂解价差、加工差、毛利等指标，提供了近期及季节性趋势的分析。

主要观点

1. 原油与油品价格波动

• Brent原油期货上涨2.48%，至77.99美元/桶，显示出国际油价的阶段性回暖。
• **新加坡柴油（0.25%S）**价格下跌3.57%，至101.06美元/吨，反映市场需求疲软。
• **新加坡汽油（92#无铅）**价格下跌2.26%，至79.98美元/吨，表明汽油市场面临一定压力。
• 新加坡10ppm柴油裂解价差上涨10.07%，至33.44美元/吨，显示炼厂利润有所改善。

2. 石脑油相关指标分析

• 日本石脑油CFR中间价微跌0.48%，至619.50美元/吨，价格相对稳定。
• 日本石脑油加工差下跌22.27%，至57.97美元/吨，显示炼厂加工利润承压。
• 0.9*石脑油-丙烷价差下跌24.33%，至-62.75美元/吨，表明石脑油相对于丙烷的盈利能力下降。

3. 下游化工产品利润变化

• 轻石脑油裂解价差下跌6.60%，至-71.4美元/吨，反映轻石脑油加工利润下滑。
• 新型重整装置加工差上涨5.56%，至250.6美元/吨，显示该装置盈利能力增强。
• 乙烯-石脑油价差上涨1.12%，至271.5美元/吨，表明乙烯加工利润有所提升。
• 丙烯-石脑油价差下跌2.10%，至268.5美元/吨，显示丙烯加工利润下降。
• PX-石脑油价差上涨6.24%，至293.5美元/吨，PX加工利润有所改善。
• 纯苯-石脑油价差上涨2.38%，至182.5美元/吨，纯苯加工利润提升。
• PTA加工差下跌13.92%，至337.7美元/吨，PTA加工利润承压。
• 乙苯脱氢税后毛利下跌60.83%，至-142.5美元/吨，显示乙苯脱氢利润大幅下滑。
• 石脑油一体化MEG利润微涨3.21%，至-163.8美元/吨，MEG利润略有改善。

关键信息

价格变动

• Brent原油：本期值77.99，上一日76.10，日涨跌1.89，日涨跌幅2.48%。
• 新加坡柴油（0.25%S）：本期值101.06，上一日104.80，日涨跌-3.74，日涨跌幅-3.57%。
• 新加坡汽油（92#无铅）：本期值79.98，上一日81.83，日涨跌-1.85，日涨跌幅-2.26%。
• 日本石脑油CFR中间价：本期值619.50，上一日622.50，日涨跌-3.00，日涨跌幅-0.48%。

利润与价差变动

• 新型重整装置加工差：本期值250.6，上一日237.4，日涨跌13.2，日涨跌幅5.56%。
• PX-石脑油价差：本期值293.5，上一日276.3，日涨跌17.3，日涨跌幅6.24%。
• PTA加工差：本期值337.7，上一日392.4，日涨跌-54.6，日涨跌幅-13.92%。
• 乙苯脱氢税后毛利：本期值-142.5，上一日-363.7，日涨跌221.2，日涨跌幅-60.83%。
• 石脑油一体化MEG利润：本期值-163.8，上一日-169.2，日涨跌5.4，日涨跌幅-3.21%。

数据来源

• 价格数据：Reuters、Wind、同花顺iFind。
• 加工差与价差数据：Wind、卓创、同花顺iFind。
• 季节性走势数据：Wind、卓创、早创、COF。

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