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金属与贵金属市场总结（2021/12/1）

核心内容概述

2021年12月1日，金属与贵金属市场整体呈现震荡走势，受变异毒株和美联储加快缩减购债计划的影响，金属价格承压。但部分品种因基本面支撑或供应变化，表现相对偏强。

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主要金属品种分析

铜（CU2201）

• 收盘价：69650元/吨
• 涨跌幅：-0.29%
• 分析：铜价小幅下跌，市场情绪偏弱。短期内铜价受宏观经济压力影响，走势偏震荡，需关注后续政策与需求变化。

铝（AL2201）

• 收盘价：19120元/吨
• 涨跌幅：+0.66%
• 分析：铝价小幅上涨，市场情绪有所回暖。铝价上涨可能与成本支撑或需求预期有关，但整体仍需观察宏观环境变化。

锌（ZN2201）

• 收盘价：23025元/吨
• 涨跌幅：+0.48%
• 分析：锌价小幅上涨，但整体走势仍偏震荡。短期国内精矿供应偏紧，锌矿加工费下滑，叠加电费成本高企，产量恢复有限。下游需求一般，现货维持小幅升水。嘉能可表示可能因能源成本关闭部分精炼锌产能，海外锌中期供应偏紧，对锌价形成支撑，中期偏乐观。

铅（PB2201）

• 收盘价：15280元/吨
• 涨跌幅：-0.88%
• 分析：铅价下跌，但短期基本面向好。限电影响缓解后，下原生铅开工相对稳定，但再生铅检修企业增加，整体供应不及预期。下游蓄电池因出口向好和限电缓和，开工继续回暖，沪铅下方支撑较强，或继续偏强震荡。

镍（NI2201）

• 收盘价：149090元/吨
• 涨跌幅：+0.43%
• 分析：镍价小幅上涨，市场情绪略有改善。短期受供需关系影响，镍价维持震荡格局。

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贵金属市场分析

黄金（AU2202）

• 收盘价：368.74元/克
• 涨跌幅：-0.25%
• 分析：黄金价格小幅下跌，市场整体维持震荡走势。短期受美联储政策预期影响，黄金价格波动较大。

银（AG2206）

• 收盘价：4790元/千克
• 涨跌幅：-0.46%
• 分析：白银价格下跌，市场情绪偏弱。短期受贵金属整体震荡影响，银价走势也较为反复。

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主要观点与关键信息

宏观因素

• 变异毒株：对市场情绪形成压制，可能影响全球供应链和需求。
• 美联储政策：加快缩减购债计划，市场对通胀的担忧加剧，对金属价格形成压力。

基本面分析

• 锌：国内精矿供应偏紧，加工费下滑，产量恢复有限；海外供应偏紧，中期支撑较强。
• 铅：原生铅开工稳定，但再生铅供应减少，整体供应不及预期；下游蓄电池需求回暖，支撑铅价。
• 贵金属：短期震荡为主，黄金和白银价格受美联储政策和市场情绪影响较大。

市场展望

• 锌：短期震荡，中期偏乐观，关注22250元/吨的支撑位。
• 铅：短期偏强震荡，后期需关注再生铅供应变化。
• 贵金属：维持震荡走势，需关注美联储政策动向和通胀变化。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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