> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 加密货币市场周报总结 ## 核心内容概览 本周加密货币市场整体承压，总市值环比下滑15.0%，比特币和以太坊价格分别下跌17.5%和22.3%。市场情绪转冷，恐惧贪婪指数为14，处于“极度恐惧”区间。期权市场显示对下半年行情的看跌倾向，但未来30天看涨清算强度较高。当前比特币价格低于短期投资人持仓成本，但高于长期投资人持仓成本。 ## 主要观点 - **市场情绪**：加密市场情绪持续转冷，投资者信心不足，市场整体处于调整阶段。 - **价格走势**：比特币价格回落至60,867美元/枚，以太坊价格为1,569美元/枚，均较上周有显著下滑。 - **期权市场**：投资者对6月行情相对看涨，但对8月行情看跌，市场预期存在分歧。 - **政策动态**：美国大型银行正联合推出代币化存款网络，中国香港金管局推动代币化债券发展，美国众议院拟设立战略比特币储备，越南计划将数字资产纳入贷款抵押品。 - **交易平台进展**：Binance 宣布推出美股交易门户，支持7000余只美股交易，并推出 bStocks 代币化方案；Bitget 升级美股产品，与 Alpaca 合作，拓展美股代币交易；Hyperliquid 5月永续合约交易量占全球 CEX 市场的6.63%，创历史新高。 - **公司动态**：Strategy 出售32枚比特币，Coinbase 推出 Pre-IPO 永续合约及印度卢比支付通道，Bitmine 扩大永续优先股发行，Hut 8 子公司完成优先担保票据定价，IREN 签署输电协议支持数据中心建设，Robinhood 收购 Wonder。 ## 关键信息 ### 市场表现 - 加密货币总市值为2.10万亿美元，环比上周下滑15.0%。 - 比特币价格为60,867美元/枚，环比下滑17.5%。 - 以太坊价格为1,569美元/枚，环比下滑22.3%。 - BTC 持仓均价为53,633美元/枚，低于短期投资人持仓成本。 ### 期权市场 - 未来一周及6月行情看涨，但对8月行情看跌。 - 期权市场最大痛点为下半年行情看跌，且未来30天看涨清算强度较高。 ### 政策动态 - **美国**：大型银行计划推出代币化存款网络；众议院拟为战略比特币储备设置20年持有期。 - **中国香港**：金管局成立代币化债券专家小组，推动代币化债券发展。 - **越南**：拟允许数字资产作为银行贷款抵押品，推动加密资产纳入正规金融体系。 ### 交易平台进展 - **Binance**：推出美股交易门户，支持24小时交易，与 Alpaca 合作清算，推出 bStocks 代币化方案。 - **Bitget**：升级美股产品，与 Alpaca 合作，新增15只美股代币作为保证金币种。 - **Hyperliquid**：5月永续合约交易量占全球 CEX 市场的6.63%，与 OKX、Bybit、Bitget 等平台竞争。 ### 公司动态 - **Strategy**：出售32枚比特币，获得250万美元资金，用于支付优先股股息。 - **Coinbase**：推出 Pre-IPO 永续合约，支持24/7交易，印度用户可使用卢比支付通道。 - **Bitmine**：扩大永续优先股发行规模，预计净募资2.738亿美元。 - **Hut 8**：子公司完成42.5亿美元优先担保票据定价，用于建设数据中心。 - **IREN**：签署输电协议，支持南澳大利亚邦迪数据中心建设。 - **Robinhood**：收购 Wonder，扩展其数字资产服务。 ## 投资建议 - **关注标的**：AIDC 相关公司（如 TeraWulf、IREN、Hut 8）、USDC 规模增长利好的发行平台（如 Circle）、推进万物交易所策略的公司（如 Robinhood）、屯币龙头公司（如 MicroStrategy）。 - **市场趋势**：当前加密市场开始转暖，建议投资者关注具备技术优势和合规能力的公司。 ## 风险提示 - **全球宏观及流动性风险**：若美联储或其他主要经济体降息不及预期，可能对市场流动性产生影响。 - **监管政策变化**：全球 Web3 监管政策收紧可能影响行业合规进程。 - **网络安全风险**：交易所、项目方等生态参与者面临潜在安全威胁。 - **金融衍生品风险**：监管不足可能导致流动性、挪用资金、穿仓等问题。 - **法律合规风险**：Web3 机构面临挪用客户资金、非法经营等法律风险。 ## 相关标的 - Circle、Robinhood、MicroStrategy、TeraWulf、IREN、Hut 8、Cipher Digital ## 行业投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上； - **增持**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度在5%-15%； - **中性**：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%； - **减持**：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。 ## 特别声明 本报告由国金证券研究所发布，仅限中国境内使用，未经授权不得复制、转发或修改。本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资决策需结合个人情况及专业意见。