20240331-国联证券-泛微网络-603039.SH-AI办公产品持续推进_信创适配范围扩展_3页_314kb

泛微网络(603039)2023年年报分析总结：

• 公司业绩：2023年实现营收2393亿元，同比增长265%，但归母净利润下降1999%，主要由于非经营性因素；第四季度营收和利润有所好转，同比增长分别达到8.7%和677.6%。毛利率提升到93.94%。

• 主营业务：生态产品营收增长136%，技术服务收入上升，进一步完善了营销服务体系，覆盖更多城市和服务团队。

• AI产品推进：推出小E(LLM版)平台，整合大语言模型技术，强化低代码工具，提升AI搭建效率，提供统一的办公解决方案。

• 信创应用：公司扩展了与华为等伙伴的合作，完成150多家信创平台适认证，优化政务协同方案。

• 风险提示：包括产品拓展不达预期、AI技术发展缓慢和市场竞争加重。

• 财务预测：预计2024-2026年营业收入年均增速超过150%，净利润大幅增长，具体为2024年营收2654亿元，EPS 0.79元等。

• 总体评级：公司维持国内OA龙头地位，建议关注，但伴随高风险。