【前瞻】新材「圳」能量_智造未来城-2024解构深圳“20+8”之高性能材料产业发展趋势与机遇报告_47页_3mb

2024年深度行业分析研究报告总结

一、乘“一带一路”东风，开拓中东版图

中国自2000年以来，出口结构逐步由劳动密集型向资本、技术密集型转变。2023年出口中，90%为中高技术制成品，轻工纺织品占比下降至不足10%。随着“一带一路”倡议的推进，中国与中东国家的经贸合作日益深化，中东成为我国出口的主要拉动力量之一。

• 2023年，一带一路国家合计占比达到35.2%，超过美日欧合计占比34.3%。
• 中东地区尤其是沙特，工业化、城市化和能源转型步伐加快，工业设备需求显著增长。
• 中国对中东的出口以机电产品、医疗器械、计算机等中高端工业制成品为主，2020年以来增速维持高位。

二、油服行业：“一带一路”合作深化，受益中国PC总包商出海中东

2.1 中国与中东实现互利共惠

中国是OPEC国家的重要合作伙伴，2022年12月，中阿国家峰会与中-海湾阿拉伯国家峰会推动双方在能源、金融等领域的合作。2023年中国进口OPEC原油2.59亿吨，占总进口的45.9%。

2.2 油气产业链景气度与油价相关

• 油气产业链最终客户包括“三桶油”及海外大型油气公司，其资本开支与油价走势密切相关。
• 2024年国内“三桶油”资本开支合计约5610亿元，同比下滑3%，但向非常规油气和海油倾斜。
• 随着国际油价高位维稳，中东油气巨头扩产意愿增强，带动油服行业景气度提升。

2.3 中国投资&建设项目聚焦于能源板块

2020-2024年中国对中东地区能源投资&建设项目总额达243亿美元，其中油气项目占比高，阀门市场空间在4%-10%之间。

• 沙特阿拉伯：2020-2024年投资&建设项目总额201.7亿美元，其中油气项目82.3亿美元。
• 伊拉克：投资&建设项目总额87.4亿美元，其中油气项目41亿美元。
• 阿联酋、科威特、卡塔尔、安哥拉等国家也均有大量投资&建设项目，推动中国设备商拓展海外市场。

2.4 纽威股份海外市场份额突破

2022年以来，纽威股份海外市场份额显著提升，2022-2023年海外营收维持约28%的同比增长，受益于中东市场订单的增加和品牌认可度的提升。

2.5 杰瑞集团中标KOC-JPF5项目

2021年11月，杰瑞集团中标科威特石油公司（KOC）JPF5项目，金额达27亿元，创下公司油气市场单笔合同金额最高纪录。该项目包括工程、采购、施工、调试和运营维护，2024年5月已进入运营维护阶段。

2.6 杰瑞曼苏里亚气田项目初步签署

2024年5月，杰瑞集团与伊拉克中部石油公司（MdOC）初步签署曼苏里亚气田开发生产合同，预计2028年达到峰值产量31亿立方米/年，天然气占比76%。

三、工程机械：中东基建景气度持续旺盛，国内龙头持续加码中东布局

3.1 中东地区成为我国工程机械重要贸易伙伴

• 2020-2023年中国对中东地区工程机械出口额快速上升，沙特阿拉伯是重要市场。
• 沙特2020年出口额为8.1亿元，2023年提升至36亿元，复合增长率达64.7%。

3.2 中东基建投资有望复刻国内挖机上行周期

• 沙特斥资约5000亿美元打造智慧城市，带动大量工程机械需求。
• 与国内两轮挖机上行周期相似，基建投资与工程机械景气度密切相关。

3.3 中东房产基建需求旺盛，带动重型机械出口高增

• 主要产品包括挖掘机、起重机、混凝土机械等，中东市场以中大挖、起重机等重型设备为主。
• 2024H1国内主机厂三一、中联等中东地区收入增速均维持高位。

3.4 三一重工：中东市场表现亮眼

• 三一重工2024年海外收入同比增长50%，中东地区增速远高于公司海外平均增速。
• 公司在中东市场布局全面，包括挖掘机、起重机、混凝土机械等，并获得多个大型项目订单。

3.5 徐工机械：以石油资源和基建为核心扩展中东市场

• 徐工集团海外收入复合增速达82%，2023年海外收入占比超40%。
• 公司在中东地区设立分支机构，提供一站式服务，产品适应沙漠气候。

3.6 中联重科：聚焦本土化和个性化研发，中东收入保持增长

• 中联重科2020-2023年海外收入复合增速达67.2%，中东地区占公司收入比重达27%。
• 公司在中东设立子公司和办事处，产品性能在该地区得到广泛认可。

3.7 柳工：签约多个中东头部经销商，深入布局中东市场

• 柳工2020-2023年海外收入复合增速达46.4%，在中东市场不断拓展。
• 公司与阿联酋和沙特知名经销商签约，产品在沙特智慧城市项目中得到应用。

四、光伏设备：乘“一带一路”与中东能源转型之风，国产设备商迎出海机遇

4.1 中东光伏发展具备天然优势

• 中东地区日照时间长、太阳辐射强度高，且沙漠面积大，土地成本低，有利于光伏发展。
• 2022年沙特和阿联酋光伏度电成本分别为0.036美元/度和0.026美元/度，全球最低。

4.2 中东能源结构转型加速，光伏成为重点方向

• 中东各国正加速从传统能源向可再生能源转型，2023年化石能源发电占比达87%，光伏仅占2%。
• 预计到2030年，中东及北非地区光伏发电占比将提升至11%，累计装机量从30GW增至180GW。

4.3 中东各国政策支持光伏发展

• 沙特计划到2030年实现光伏装机40GW。
• 阿联酋计划到2030年实现可再生能源占比25%，2050年达44%。
• 土耳其计划到2035年实现光伏装机52.9GW。
• 多国推出上网电价和税收减免等政策，支持光伏产业发展。

4.4 国产设备商迎来出海机遇

• 随着中东光伏装机需求增长，国产设备商有望抓住市场机遇，拓展海外业务。
• 沙特、阿联酋等国家成为主要目标市场，政策和市场环境对国产设备商有利。