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资讯早班车-2026-05-29 总结

一、宏观数据速览

主要观点：

• 固定资产投资累计同比由0.0%转为负值，显示经济投资动力减弱。
• 社会消费品零售总额同比增速放缓，但仍保持正增长。
• 社会融资规模当月值大幅下降，显示融资环境趋紧。
• M0同比大幅上升，而M1和M2同比略有下降，显示货币流通情况复杂。
• CPI同比上涨，PPI同比回升，显示通胀压力上升。
• 出口金额同比显著增长，进口金额同比微升，显示贸易顺差扩大。
• 制造业PMI和非制造业PMI均略高于前值，但非制造业PMI低于去年同期，显示经济复苏动力不足。
• GDP当季同比增速为5.0%，低于市场预期，显示经济增速放缓，滞胀风险显现。

二、商品投资参考

综合

1. 中美关税谈判取得进展，双方同意在贸易理事会项下讨论对等降税框架安排。
2. 广期所调整碳酸锂期货持仓限额，以防范市场风险。
3. 5月28日，国内商品基差分化明显，郑棉、聚丙烯、LPG升水，沪锡、丁二烯橡胶、生猪贴水。
4. 我国发布首个国家层面城市更新发展规划，明确“十五五”时期主要指标及政策举措。
5. 欧盟计划扩大工具箱应对贸易失衡，中方表示将采取必要措施维护权益。
6. 美国与伊朗拟就60天停火备忘录达成协议，但需特朗普批准，可能影响霍尔木兹海峡航运及制裁政策。
7. 美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高，经济滞胀风险增加。

金属

1. 中方提前启动稀土出口管制，外交部表示将落实中美共识。
2. 美国铜进口关税预期升温，引发全球铜交易商抢运，铜期货价格走高。
3. 美国芝商所下调黄金与白银期货合约保证金，降低交易门槛。
4. 伦敦金属交易所库存数据：铅库存创13年新高，铜库存创1个月新低，铝库存创11个月新低。
5. SPDR Gold Trust黄金持仓量小幅下降，显示投资者对黄金需求略有减弱。

煤焦钢矿

1. 欧盟拟对进口钢铁加税，中方表示将通过世贸组织谈判维护权益。
2. 焦煤价格环比上涨0.32%，创2025年11月下旬以来新高。
3. 津巴布韦将锂等14种关键矿产列为受管制资源，强制引入国家持股。

能源化工

1. 特朗普表示霍尔木兹海峡应开放，不归任何一方管辖，并可能暂停征收汽油税。
2. 国际能源署指出中东冲突将影响全球能源投资，石油投资连续第三年下降。
3. 美国将部分与伊朗有关的油轮列入制裁名单。
4. 美国原油库存减少，战略石油储备库存也下降，显示能源市场紧张。
5. 日本石脑油进口量同比下降47%，中东进口量下降79.1%，受霍尔木兹海峡局势影响。

三、股票市场要闻

1. A股市场：

   • 上证指数收涨0.12%，深证成指涨0.8%，创业板指涨1.96%。
   • 市场成交额达2.99万亿元，半导体、算力硬件产业链走强，电力股延续强势。
   • 白酒股回调，贵金属、创新药概念股走弱。

2. 港股市场：

   • 恒生指数收跌1.27%，恒生科技指数跌0.39%，恒生中国企业指数跌1.17%。
   • 有色、生物医药股跌幅居前，智谱大涨13.5%，南向资金净买入76亿元，中芯国际获加仓42亿港元，阿里巴巴遭斩仓。

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