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交易提示总结（2025年7月25日）

黑色金属

• 铁矿石：短期震荡，基本面尚可，关注800元/吨支撑，中长期供需过剩格局不变。
• 焦煤/焦炭：煤焦供应偏紧，价格偏强运行，关注铁水及供应端动向。
• 螺纹钢/热卷：供应端政策利多情绪升温，需求进入淡季，短期震荡偏强。

能源化工

• 玻璃/纯碱：玻璃需求偏弱，但盘面拉涨带来投机需求，需关注日熔量是否降至15.4万吨以下；纯碱偏强震荡。
• 纸浆/原木 纸浆震荡偏多，成本下滑削弱支撑；原木到港量预计增加，价格震荡为主。
• 油脂：豆油、棕榈油供需偏宽松，库存攀升，但生物柴油政策或支撑震荡偏多；菜粕震荡回调。
• 粕类及豆类：美豆库存上调，出口预期支撑；国内豆粕需求多接货，但受限胀库压力，短期震荡回调。
• 橡胶：产区降雨影响原料供应，库存偏低，或维持震荡走势。

金融期货与利率产品

• 股指期货：上证50、沪深300震荡，投资者风险偏好降低，多头建议减持。
• 国债：国债多头轻仓持有，十年期国债反弹。
• 黄金：避险需求集中体现，多因素（包括高利率、美元走软、地缘风险）支撑短期震荡偏强。

我行免责声明

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