20240107-华创证券-电动车行业跟踪报告_美国IRA法案新规生效_电动汽车补贴车型新版目录保留美国车企_7页_695kb

美国IRA法案新规生效及补贴车型目录调整对电动车市场影响分析

美国IRA法案中关于“外国关注实体（FEOC）”和电池组件的相关条款及其新能源汽车税收抵免政策，自2024年1月1日起正式生效，此前共有29款获得税收抵免的车型。调整后，符合美国税收抵免条件的车型数量缩减为13款，并只保留美国本土车企车型。

• 被保留车型包括福特、林肯、雪佛兰、Rivian、特斯拉和斯特兰蒂斯旗下车型。
• 被剔除车型主要是中国品牌及其他海外品牌车型，如大众、日产、通用部分车型、特斯拉Cybertruck、凯迪拉克、奥迪、宝马等。

部分保留车型近年价格上涨，但未进入目录的车型上涨更为显著，说明目录调整对市场已有较大影响，且未来可能继续波动。

• 例如，特斯拉Model3长续航上涨10500美元，特斯拉Cybertruck上涨7500美元，日产聆风SVPlus上涨1115美元，奥迪Q5上涨400美元。
• 同时，在此前日期交付的特斯拉Model3、ModelY等也有价格上涨显著，如Model3高性能车型涨幅最大，高达10500美元。

此次调整限制外国企业及电池技术与中国相关的企业参与美国市场运营。短期内，对依赖出口的中国电池制造商产生直接影响，许多企业应调整战略，考虑技术合作或本地化生产，而非单纯出口电池。

投资建议：

• 短期内股价可能受政策影响走低，但从长期来看，有助于北美电动汽车产业链发展，与美国本土企业合作发展可能是趋势。
• 建议关注电池产业链龙头企业：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能；
• 结构件：科利达；
• 导电剂：天奈科技、道氏技术。

风险提示：

• 上游原材料价格波动；
• 下游新能源车需求不及预期；
• 产能扩张进度延迟；
• 行业内竞争加剧等。

这份报告对美国电动汽车政策变迁保持了持续关注，并为投资者提供了聚焦北美锂电产业链的投资方向。