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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为2013年4月23日的晨会纪要，涵盖了多家公司的季报点评、年报简评及行业分析，同时涉及财经要闻、行业涨跌幅、A股与H股价格对比、限售股流通解禁信息以及股票池推荐等内容。

主要观点

东方日升

• 业绩表现：2013年第一季度，公司营业收入同比减少8.52%，但归母净利润同比大幅增长2060.21%，主要得益于产品价格上涨和资产减值损失下降。
• 市场情况：受益于国内产业政策支持及国际市场需求增长，公司积极开拓国内市场并签订重要销售合同。
• 未来展望：预计公司二季度毛利率将保持稳定，公司将继续提升技术水平，降低成本，并向下游电站投资延伸。
• 投资评级：维持“增持”评级，预计2013、2014、2015年EPS分别为0.08、0.12、0.18元，对应PE分别为64、42、27倍。

洪涛股份

• 业绩表现：2012年营业收入同比下降3.10%，归母净利润同比下降88.07%，主要因收入负增长及销售费用提升。
• 业务发展：公司继续聚焦高端装饰市场，拓展多个地标性项目，并成功试水EPC总承包盈利模式。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为0.15、0.18、0.21元，对应PE分别为46、38、32倍，下调评级至“中性”。

兴业银行

• 业绩表现：2013年第一季度净利润同比增长32.44%，主要受益于规模增长、手续费收入提升及成本收入比下降。
• 风险因素：NIM下滑和拨备支出增加拖累业绩，12年大幅计提减值损失影响13年业绩预测。
• 投资建议：预计2013年净利润增长21.3%，摊薄EPS为2.01元，维持“增持”评级。

华西能源

• 业绩表现：2013年第一季度营收和净利润同比增长55.22%和19.83%，受益于海外总包业务及新签订单。
• 转型成果：成功转型“垃圾发电连锁店”，打造“设备+EPC+BOT”全产业链模式。
• 投资建议：预计2013、2014、2015年EPS分别为0.91、1.23、1.67元，对应动态PE分别为24倍、18倍、13倍，给予“增持”评级。

关键信息

财经要闻

• H7N9禽流感：山东发现首例疑似病例，肯德基否认其养殖基地感染。
• 页岩气：第三轮页岩气探矿权招标即将启动，预计规模超过前两轮总和。
• 煤炭市场：环渤海四港库存锐减，煤价不涨反跌，2013年一季度煤炭产量与销量均略有下降。

行业涨跌幅

• 国内行业：多数行业呈现小幅波动，如能源、原材料、资本品等，其中商业服务和运输业涨幅较大。
• 国际行业：道琼斯工业平均微涨，但纳斯达克和富时100等有所下跌。

各行业估值水平

• 估值数据：不同行业市盈率和市净率差异显著，如传媒行业市盈率高达68.66倍，而交通运输市盈率仅为26.09倍。

A股与H股价格对比

• 价格差异：多数A股价格高于H股，如中国石化A股价格为6.90元，H股价格为8.48元，溢价率为-0.01。

限售股流通解禁

• 解禁信息：多只股票在4月23日解禁，如联发股份、怡球资源等，涉及流通数量和可流通日。

股票池推荐

总结

本报告详细分析了多家公司2013年一季度的财务表现及市场动态，并结合行业趋势与政策影响，对各公司未来的发展做出预测与投资建议。同时，报告还涵盖了财经要闻、行业估值、A股与H股对比及限售股解禁等信息，为投资者提供了全面的市场参考。