20251216-东证期货-原油和石油产品海运贸易流跟踪_21页_10mb

原油和石油产品海运贸易流跟踪总结

核心内容概述

本报告由东证衍生品研究院能源与碳中和首席分析师金晓和资深分析师安紫薇联合发布，主要分析了2025年11月和12月全球主要地区原油及燃料油的海运贸易流情况，涵盖出口、进口及运价指数等关键数据。

主要观点

一、原油出口情况

• 中东地区：11月出口量下修至1875万桶/天，环比下降7万桶/天；12月初步数值偏高，但制裁影响可能从12月开始显现，出口量可能进一步下降。
• 俄罗斯：11月出口量预计为346万桶/天，12月初步数据较低，制裁影响或逐步显现。
• 美国：11月出口量预计为353万桶/天，12月初步数据接近440万桶/天，显示出口量增长。
• 西非：11月出口量预计为343万桶/天，12月初步数据超过370万桶/天，环比小幅上升。
• 南美：11月出口量上修至496万桶/天，环比下降11万桶/天；12月初步数据环比小幅下降。
• 伊朗：11月出口量预计为183万桶/天，环比下降15万桶/天，浮仓持续上升可能限制出口。
• 委内瑞拉：11月出口量上修至75万桶/天，环比下降2万桶/天。

二、原油进口情况

• 中国：11月进口量上修至1106万桶/天，环比回升57万桶/天；12月初步数据超过1300万桶/天。
• 印度：11月进口量预计为506万桶/天，环比上升16万桶/天。
• 韩国：11月进口量预计为283万桶/天。
• 日本：11月进口量预计为234万桶/天。

关键信息

一、燃料油出口情况

• 全球高硫燃料油出口：2025年11月出口预估值为988万吨，12月预估值为531万吨。
• 俄罗斯高硫燃料油出口：11月预估值为226万吨，12月预估值为135万吨。
• 中东高硫燃料油净出口：11月预估值为110万吨，12月预估值为31万吨。
• 全球低硫燃料油出口：11月预估值为203万吨，12月预估值为93万吨。
• 亚洲高硫燃料油进口：11月预估值为70万吨，12月预估值为75万吨。

二、运价指数

• 波罗的海原油油轮运价指数：数据来源为Bloomberg，反映当前原油运输成本。
• 波罗的海成品油油轮运价指数：同样反映成品油运输市场的动态变化。

数据说明

• 所有数据截止至2025年12月16日。
• 月度数据在当月结束前通常会不断变化，受贸易流信息获取延迟和追踪难度影响。
• 本报告旨在提供参考，不构成投资建议，也不保证数据的准确性和完整性。

分析师承诺

本报告内容真实、准确，反映了分析师的研究观点，未涉及任何形式的报酬。

免责声明

• 本报告由上海东证期货有限公司制作及发布。
• 报告内容基于公开信息，分析师力求但不保证其准确性。
• 报告观点可能随时间变化，客户应自行判断是否适合其投资需求。
• 报告仅供内部参考，未经许可不得复制、转发或公开传播。