20231027-中泰期货-晨会纪要_14页

宏观分析：

• 美国第三季度GDP年化初值升49%，创两年来最快增速；欧洲央行首次暂停加息，维持利率不变；国务院总理李强建议加强“一带一路”建设和贸易投资便利化。
• 商务部表示9月消费复苏态势明显，将推动巩固消费恢复；中海自贸协定谈判加速，全面取消制造业外资准入限制。
• 泽糖等国家出口数据压力存在，国内供强需弱，糖价承压。

股指期货：

• A股市场震荡反弹，量能小幅缩量，北上资金转净流入，但短期仍偏弱。
• 中长期维持谨慎乐观，政策稳增长预期下估值修复。
• 短期建议观望，多看少动。

国债期货：

• 资金面偏宽松，央行单日净投放800亿。
• 短端利率下行，长端略有上行。
• 策略：短期考虑利率曲线陡峭套利。

软商品：

• 豆粕价格创新高，巴西产量增长压力显现。
• 苹果收购价结构性上涨，优质货源稀缺。
• 橡胶产量阶段性下降，但库存仍处于高位。

能源化工：

• 沥青需求饱和，库存高企，价格调整。
• PVC供应增加，需求偏弱，价格承压。
• 纯碱、玻璃供需矛盾加剧，价格阴跌。

黑色产业链：

• 螺纹钢成交下滑，热卷基本面偏弱，库存去化乏力。
• 铁矿石高库存压力下价格趋弱。
• 焦煤焦炭短期偏强，需关注钢厂去库节奏。

有色：

• 铝现跌势延续，进口利润改善；氧化铝现货供需偏紧。

策略建议：

• 利多因素短期难发力，海外风险压制商品，建议维持空头结构。
• 农历不远不近月，加仓期权成本高，整体空节奏不变。

免责声明：

• 投资有风险，仅供参考，不构成投资建议。