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甲醇期货市场分析总结

基本信息

• 报告日期：2025年8月13日
• 分析由大越期货投资咨询部金泽彬撰写
• 投资咨询证号：Z0015557

市场观点概述

国内甲醇市场预计本周呈现震荡行情，主要受供需格局和成本传导限制因素双重影响。甲醇期货MA2601预计在2470-2520元/吨的区间内震荡运行。

核心分析要点

1. 供需状况

• 内地供应增加：甲醇装置集中恢复，供应增加，但企业低库存基础和西北CTO企业外采需求支撑供需紧平衡。
• 港口库存压力：预计累库将持续，伊朗集中发运加剧港口供需矛盾。
• 需求方面：传统淡季来临，需求趋弱，成本传导受限，对价格上涨存在抑制。
• 基本面逻辑：短期由供需基本面主导，市场情绪受政策和核查等因素影响。

2. 盘面与基差情况

• 基差：江苏现货价2415元/吨，01合约基差-81，现货贴水期货，偏弱。
• 持仓：主力净空头，空头增仓，偏空信号。
• 均线系统：20日线上方运行，短期偏多，但需结合其他信号综合判断。

3. 利多因素

• 装置检修：榆林凯越、新疆新业等装置停车。
• 港口库存低位：加上伊朗开工率下降，港口库存压力暂时缓解。
• 下游启动提示：荆门醋酸装置恢复，新疆项目即将投产，利于甲醇需求增加。
• 外采需求：西北CTO工厂仍有甲醇采购需求。

4. 利空因素

• 恢复复产：内蒙古东华等前期停车装置复工。
• 到港预期：下半月到船集中的预期或加剧港口库存压力。
• 传统淡季影响：甲醛、MTBE需求下滑。
• 成本利润：煤制甲醇利润空间较大，出货压力尚可。

重要数据摘要

结论

短期内甲醇市场维持震荡偏强态势，但在需求淡季和技术面上无明确突破性信号，价格预计继续围绕2470-2520元/吨区间波动结构展开。请投资者保持关注库存变化和下游复产进展。

免责声明：本报告仅供分析参考，不构成投资建议，市场存在风险，交易需谨慎。