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银河资本市场内参总结

核心内容概述

本期《银河资本市场内参》围绕2017年资本市场多个领域展开分析，涵盖国企改革、证券市场、投资策略、债市动态、汇市聚焦、期货期权、理财广角以及深度观察等板块。整体内容聚焦于政策动向、市场情绪、投资机会与风险提示，强调“稳”是2017年市场发展的主基调。

主要观点与关键信息

【热点透视】

1. 国企改革重点推进

   • 国务院国资委主任肖亚庆部署2017年国资重点工作，明确七大领域混改将有所突破，包括电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等。
   • 中央企业利润总额目标同比增长3%，力争达到6%；资产负债率继续下降，盈利能力增强。
   • 混改将通过“三个一批”推进：转型创新一批、整合重组一批、清理退出一批。

2. 基本养老金入市提速

   • 基本养老金入市准备工作取得进展，组合招标已启动，预计春节前后部分账户将开立并拨付资金。
   • 养老金入市将为市场带来长期资金支持，但短期内仍需关注政策落地节奏。

【证券市场】

1. 市场情绪低迷

   • 股指缩量调整，市场人气不足，权重与题材板块均表现疲软，投资者观望情绪浓厚。
   • 宁波海顺认为，短期市场将延续弱势震荡，建议控制仓位。

2. 华尔街策略师转变

   • 华尔街知名策略师Thomas Lee看空标普500指数，预计年中可能跌至2150点。
   • 其他机构则保持看涨态度，如RBC Capital Markets预计标普500年底将涨至2500点。

【投资策略】

1. 地方混改重点推荐上海本地股

   • 国金证券认为，上海作为国企改革排头兵，两会将提供政策支持，重点关注混改、壳资源、整体上市等三条主线。
   • 推荐标的包括：隧道股份、上海建工、百联股份、上汽集团、上港集团、浦东建设、金枫酒业、上海物贸、氯碱化工、东方创业、兰生股份、开创国际等。

2. 生物产业投资机会显现

   • “十三五”生物产业发展规划发布，基因测序成为重点方向。
   • 建议关注上游设备与试剂企业、中游测序服务企业及下游数据分析企业，如迪安诊断、达安基因、新开源、丽珠集团、荣之联等。

【债市动态】

1. 债市短期仍需谨慎
   • 债市经历去年末大幅下跌，当前虽有吸引力，但短期流动性趋紧，央行政策趋于稳健中性，资金面持续收紧。
   • 通胀预期回升对长期债券形成压制，但经济回落可能带来债券长期价值。

【汇市聚焦】

1. 人民币汇率企稳
   • 离岸人民币兑美元涨逾300点，连破四大关口，创本周新高。
   • 人民币对美元中间价上涨，显示央行在维稳汇率、防控资本外逃方面的意图。
   • 短期人民币可能维持双向震荡，中期仍存在贬值压力。

【期货期权】

1. 大宗商品价格看涨

   • 花旗分析师Ed Morse认为，2017年和2018年商品价格将上涨，主要因全球经济改善、供应增长放缓、中国需求上升。
   • 建议关注原油、铜、锌、小麦等商品，但需警惕波动率上升带来的风险。

2. 期指疲软，技术面偏空

   • 股指震荡走低，跌破20日均线，技术指标偏空。
   • 建议短线高卖低买，IF1701合约空单持有，3380点止损，3300点止盈。

【理财广角】

1. 债基策略由“攻”转“守”

   • “去杠杆”政策持续，债基需加强流动性管理，防范“黑天鹅”事件。
   • 债市反弹不改“慢熊”预期，信用风险暴露成为关注重点。

2. 2017年债市风险因素

   • 全球利率拐点、金融去杠杆、信用风险爆发是三大不确定性。
   • 投资者应重视利率债、高等级信用债及现金类资产配置，以降低波动风险。

【深度观察】

1. “稳”是2017年股市主基调

   • 管理层多次强调“稳定”，呼应中央经济工作会议“稳中求进”的总基调。
   • 投资者需理性看待市场，既不盲目乐观，也不过度悲观。

2. 股市稳定的关键因素

   • 风险释放、国家队护盘、监管强化是股市稳定的重要支撑。
   • 新股发行速度加快、大小非减持压力可能对市场造成冲击，需警惕。

总结

本期内参内容全面，涵盖了资本市场各主要板块的政策导向、市场表现及投资建议。整体来看，2017年市场将面临“稳”字当头的政策环境，国企改革、养老金入市、商品价格、人民币汇率等均是重要看点。投资者需保持理性，关注政策落地节奏与市场波动，合理配置资产，防范风险。