20240627-东吴证券-汽车出口月报_5月汽车出口同比+26_看好全球化_28页_1mb

汽车出口月报总结（2024年6月）

一、乘用车出口表现

• 2024年5月，中汽协口径乘用车出口397万辆，同比增长221%，环比下降74%；海关口径出口4907万辆，同比增长344%。
• 奇瑞汽车5月出口8万辆，环比增长684%，仍为单一车企出口冠军。
• 主要出口市场前三为独联体、拉美、中东，增速最快的是东亚、拉美、南亚地区，海关口径出口量同比增速分别为495%、788%、787%及736%。
• 新能源车出口保持高速增长，5月海关口径新能源乘用车出口203万辆，同比增长35%，拉美和独联体增速最为显著（同比增速分别为8554%和735%）。

二、重卡出口表现

• 5月重卡出口量达28万辆（中汽协口径），同比增长175%，环比增长114%，市场增长主要由亚非拉中东地区拉动。
• 俄罗斯市场受出口限制影响，5月出口下滑，同环比分别-104%/-109%。非俄地区出口表现强劲，同比增长372%，成为总量增长主力。
• 主要增长区域包括非洲、中东、东南亚、拉美、独联体等，其中中东地区增速亮眼，同比增长1259%。

三、客车出口表现

• 5月大中型客车出口4138辆，同比增长37%，环比增长4%，保持高景气度。
• 新能源客车出口同比下降26%，但欧洲、大洋洲等市场增速较快，同比增长分别为60%和44%。
• 预计到2027年，客车出口量将提升至65万辆，新能源客车出口占比有望超过40%。

四、分析师观点与投资建议

分析师看好汽车全球化发展趋势，布局中长期机会：

1. 客车板块重点推荐宇通客车、金龙汽车。
2. 重卡板块推荐中国重汽、潍柴动力、一汽解放、福田汽车。
3. 乘用车推荐关注有内生增长模式和海外合作两种方式的企业，如长城汽车、比亚迪。
4. 零部件推荐关注内生或收购模式驱动型企业，如特斯拉供应链合作企业（新泉股份、拓普集团、伯特利）、智能化增量部件企业（德赛西威）、以及均胜电子等。

五、市场风险提示

• 贸易摩擦风险：欧盟对自中国出口电动汽车征收高额关税，已对比亚迪、吉利等企业形成影响。
• 地缘政治风险：出口国家潜在战争或其他冲突将影响出口。
• 汇率波动、市场竞争加剧等因素也将影响出口表现。

六、未来增长看点

• 非俄地区、东南亚、非洲、拉美等市场增长潜力较大。
• 新能源车是未来出口的核心方向，尤其在中东、东亚、美洲次发达国家等市场具备突破机会。