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螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

一、核心内容概览

2024年6月17日，螺纹钢与热轧卷板期货及现货价格均呈现情绪反复、宽幅震荡的走势。市场整体氛围偏弱，供需边际转弱对价格形成压制，同时宏观政策利好逐步消退，进一步加剧了市场的不确定性。

二、期货与现货价格表现

1. 期货价格

• RB2410（螺纹钢）：昨日收盘价为3,637元/吨，上涨26元/吨，涨幅为0.72%。
• HC2410（热轧卷板）：昨日收盘价为3,806元/吨，上涨28元/吨，涨幅为0.74%。

2. 成交与持仓情况

• RB2410：昨日成交1,276,433手，持仓1,881,475手，持仓减少69,547手。
• HC2410：昨日成交388,801手，持仓941,156手，持仓减少16,437手。

3. 现货价格

• 螺纹钢：
  • 上海：3610元/吨（+20）
  • 杭州：3590元/吨（+20）
  • 北京：3750元/吨（持平）
  • 广州：3680元/吨（+10）
• 热轧卷板：
  • 上海：3800元/吨（+20）
  • 杭州：3810元/吨（+10）
  • 天津：3700元/吨（持平）
  • 广州：3770元/吨（+10）
• 唐山钢坯：昨日价格为3400元/吨，较前日上涨20元/吨。

4. 价差分析

• 基差（RB2410）：昨日为**-27元/吨**，较前日**-31元/吨有所回升，变动+4元/吨**。
• 基差（HC2410）：昨日为**-6元/吨**，较前日**-8元/吨回升+2元/吨**。
• RB2410-RB2501：价差为**-58元/吨**，与前日持平。
• HC2410-HC2501：价差为**-8元/吨**，较前日**-4元/吨下降-4元/吨**。
• HC2410-RB2410：价差为169元/吨，较前日167元/吨上升**+2元/吨**。
• HC2501-RB2501：价差为119元/吨，较前日113元/吨上升**+6元/吨**。
• 现货卷螺差：为82元/吨，较前日下降**-1元/吨**。

三、主要观点与分析

1. 基本面分析

• 产量：螺纹钢产量小幅下降，热卷产量有所上升，五大品种总体产量微增。
• 库存：螺纹钢库存增加，热卷库存减少，五大品种库存总体增加。
• 表需：螺纹钢和热卷表需均下降，显示终端需求疲软。
• 成本端：粗钢产量调控政策预期对成本端形成压制，限制价格上行空间。

2. 宏观环境影响

• 5月人民币贷款新增9500亿元，同比少增4100亿元，显示融资需求不足。
• 社会融资则因政府债、企业债发行加快而重回扩张，新增20692亿元，同比多增5132亿元。
• 宏观政策利多逐步消退，市场情绪偏弱，整体氛围趋于震荡。

3. 趋势强度

• 螺纹钢趋势强度为0，热轧卷板趋势强度也为0，表明两者均处于中性状态，缺乏明确趋势方向。

4. 市场展望与建议

• 供需边际转弱：随着进入钢材消费淡季，终端需求走弱，库存降速放缓，现货价格承压。
• 操作建议：建议采取震荡反复的思路对待，短期内不宜追高，需关注政策变化与需求恢复信号。

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