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铁合金日报总结

核心内容概述

本日报由研究员周涛发布，内容涵盖铁合金期货与现货市场行情、基差与价差分析、原材料价格、生产成本与利润情况，以及市场研判与交易策略建议。报告信息来源于银河期货与Mysteel，旨在为投资者提供市场动态与操作参考。

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市场行情

期货市场

期货合约	收盘价	日变动	周变动	成交量	持仓量	持仓量日变动
SF主力合约	5876	26	50	246685	267223	+462
SM主力合约	5920	12	-8	174337	410095	-1741

• 硅铁主力合约：收盘价为5876元/吨，上涨0.44%，持仓量增加462手。
• 锰硅主力合约：收盘价为5920元/吨，上涨0.2%，持仓量减少1741手。
• 市场整体呈现低位震荡，情绪频繁扰动，单边策略建议观望。

现货市场

硅铁现货价格

地区	现货价格	日变动	周变动
内蒙	5600	0	+20
宁夏	5600	0	+80
青海	5600	0	+100
江苏	5800	0	0
天津	5850	0	+50

硅锰现货价格

地区	现货价格	日变动	周变动
内蒙	5800	0	0
宁夏	5700	0	-50
广西	5900	-50	+50
江苏	5950	0	-100
天津	5850	0	-100

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基差与价差分析

硅铁基差（主力合约 - 现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-276	-26	-30
宁夏	-276	-26	+30
青海	-276	-26	+50
江苏	200	0	-20

锰硅基差（主力合约 - 现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-120	-12	+8
宁夏	-220	-12	-42
广西	-20	-62	+58
江苏	-50	0	-50
天津	-100	0	-100

SF-SM价差

日期	价差
2026/5/17	-44

价差较上周有所回升，但整体仍处于低位。

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原材料价格

锰矿价格（天津）

类型	当日	日变动	周变动
澳块	41	0	-0.3
南非半碳酸	38.2	0	-0.1
加蓬块	41.8	0	-0.2

锰矿价格整体平稳，但部分区域略有下跌。

兰炭小料价格

地区	当日	日变动	周变动
陕西	725	0	0
宁夏	770	0	0
内蒙	715	0	0

兰炭小料价格整体稳定。

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生产成本与利润

硅铁成本与利润

地区	生产成本	利润
内蒙	5611	-111
宁夏	5370	+90
陕西	5478	-28
青海	5335	+115
甘肃	5536	-86

• 内蒙硅铁利润为负，宁夏利润为正，青海利润较高。
• 成本端整体稳定，但部分地区利润承压。

硅锰成本与利润

地区	生产成本	利润
内蒙	5940	-140
宁夏	6035	-285
广西	6379	-529
贵州	6271	-471

硅锰利润普遍为负，成本端相对稳定。

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市场研判与交易策略

硅铁市场研判

• 供应端：样本企业开工率小幅回落，近期价格反弹，预计未来供应或稳中有增。
• 需求端：钢厂利润修复，钢材产量仍有小幅上行空间。
• 成本端：主产区电价平稳，中卫市文件提及能耗管理，但无具体措施。
• 交易策略：单边建议低位震荡，套利建议观望，期权建议卖出看跌期权。

锰硅市场研判

• 供应端：样本产量回落，合金厂利润不佳，预计供应维持低位。
• 需求端：钢材库存季节性下降，钢厂利润修复，对合金需求或有带动。
• 成本端：海外矿山报价调整，港口锰矿回吐涨幅，成本支撑临近。
• 交易策略：供需平稳，底部震荡，建议观望。

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重要资讯

1. 河北某大型钢厂5月硅锰招标采购价格为6050元/吨，较询盘价格上涨50元/吨，较4月定价下跌250元/吨。
2. 2026年4月中国硅铁出口量为29091.322吨，环比下降32.14%，同比下降18.22%。1-4月累计出口12.79万吨，增幅7.3%。

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数据来源

• 银河期货
• Mysteel

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其他信息

• 作者承诺：周涛研究员具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，未因本报告获得报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任。