20131125-东海证券-电子_静待军队招标和政策催化-北斗机会在军用_测量和监控市场_30页_2mb

北斗机会在军用、测量和监控市场总结

核心内容

北斗卫星导航系统（BDS）是中国自主研发的全球四大卫星导航系统之一，具备与GPS相当的测量精度，并在短报文通信、多星座兼容、三频信号等技术方面具有独特优势。随着“北斗二号”在亚太区正式提供服务，北斗产业链市场空间巨大，尤其是在军用、测量和监控市场，具有良好的增长潜力。

主要观点

• 北斗系统性能提升：北斗测量精度已达到10米，测速精度为0.2米/秒，与GPS相当，并具备三频信号、兼容多星座、支持短报文通信等优势。
• 市场空间广阔：全球卫星导航系统市场预计从2012年的1000亿美元增长至2020年的2400亿美元，中国北斗终端市场份额将迅速提升。
• 军用市场潜力大：中国军费开支持续增长，预计北斗导航设备装配率提升后，军用市场每年可贡献70-100亿元的市场空间。
• 测量市场加速增长：BDS将推动亚太地区测绘市场高速增长，预计未来两年GNSS测量终端市场将保持30%以上的增速。
• 车载监控市场成为主阵地：随着强装政策推广，车载监控设备市场有望达到百亿元规模，北斗将成为主要推动因素。
• 政策催化显著：六大催化剂包括“北斗二号”终端招标、强装政策扩展、统一标准发布等，将推动北斗产业链发展。

关键信息

北斗系统优势

• 测量精度已与GPS相当，达到10米水平。
• 可与其他导航系统兼容，提供更精确的定位效果。
• 是首个三频实用化卫星导航系统，支持超高精度服务。
• 支持短报文通信，军用版容量为120个汉字，民用版为49个汉字。
• CORS地基增强系统可将定位精度提升至毫米级。

市场预测

• 全球市场：2012年全球卫星导航系统市场约1000亿美元，预计到2020年将达2400亿美元，复合增速约20%。
• 中国市场：2010年全国卫星导航系统产值约500亿元，预计到2020年将超4000亿元，复合增速约20%。
• GNSS测量终端市场：2012年全球GNSS测量终端市场约25亿美元，预计到2020年将超50亿美元，复合增速约14%。
• 车载监控市场：预计2013-2015年装配率分别为1%、15%和35%，市场规模可达百亿元。

重点公司

• 国腾电子：北斗一代终端龙头，具备军用级芯片和模块，业绩弹性大。
• 中海达：国内一线测绘厂商，受益于BDS的推广和替代。
• 海格通信：具备较强的军方背景，受益于军用市场启动。
• 北斗星通：在多模导航芯片和模块方面表现突出。
• 华力创通：军用级芯片和终端研发能力强，具备产业链优势。
• 四维图新：国内数字地图龙头，受益于北斗在测量和监控领域的应用。

催化剂

1. “北斗二号”终端大规模招标。
2. 强装政策适用范围扩展至所有营运车辆。
3. 国家其他行业部门发布类似强装政策。
4. 民用终端补贴政策出台。
5. 国家标准化管理委员会出台统一标准。
6. 《北斗产业发展的中长期规划》和《关于促进北斗卫星导航产业发展若干意见》发布。

产业链结构

北斗产业链包括：

• 星座系统：北斗二号系统已具备区域服务能力，未来将覆盖全球。
• 终端：包括导航终端、测量终端和授时终端，其中测量终端结构复杂，价格昂贵。
• 元器件：包括芯片、模块/OEM板卡等，国内厂商在军用市场有显著优势。
• 应用市场：分为军用市场、行业市场和消费市场，其中军用市场和测量市场成长性较高。

CORS系统建设

• 现状：中国CORS系统尚不完善，网点分布不均，精度不一。
• BDS作用：BDS的正式运营将加速中国CORS系统的建设，提高定位精度和效率。
• 目标：建立全国统一的CORS网络，实现基于BDS的高精度测量服务。

测绘市场

• 国内现状：GNSS测量终端市场已占据约20亿元规模，占整体测量仪器市场的40%。
• 发展趋势：随着BDS的运营，GNSS测量终端将加速替代传统测绘仪器，国内厂商如南方测绘、中海达将受益。
• 国际对比：北美是全球最大的陆地测量市场，占比超过60%，亚太和欧洲增速最快。

车载导航市场

• 前装市场：2012年我国前装车载导航设备装配量为131万台，渗透率8.4%，预计到2015年渗透率将达15.2%。
• 后装市场：后装设备价格便宜，但功能和精度不如前装设备，面临智能手机的激烈竞争。
• 车载监控市场：随着强装政策推广，预计市场将迅速增长，成为北斗产业化的主阵地。

总结

北斗系统在军用、测量和监控市场具有广阔的前景，随着政策催化和技术进步，市场将快速成长。重点公司如国腾电子、中海达、海格通信、北斗星通、华力创通和四维图新将在该过程中受益，成为主要受益者。未来，北斗系统将逐步替代GPS在高精度测量和军用领域的应用，推动中国在全球卫星导航市场中的竞争力提升。