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塑料市场震荡运行总结

核心观点

• 策略：逢高做空。
• 市场状态：震荡运行于低位。
• 预测：短期低位震荡，外部风险如关税和原油价格可能加重组压力。

供应端分析

• 主要装置：独山子石化、塔里木石化HDPE装置重启，开工率升至86%的中性水平；山东裕龙石化2#HDPE新产能本周开工率上升。
• 整体供应：开工率中性，新增产能可能对市场造成上行压力。

需求端分析

• PE下游：开工率下降至38.14%，为近年同期偏低水平；农膜订单略增，边包装膜订单下降，整体需求疲软。
• 区域特点：地膜进入淡季，华东、华南等地价格稳定，但消费淡季和梅雨季节导致下游观望增加，库存压力大。

库存与外部因素

• 石化库存：端午假期累库后去库速度一般，库存降至近年同期中性水平。
• 外部影响：美国关税不利出口，乙烷进口受限；中东地缘风险急剧降温导致原油暴跌；伊朗进口占比低，约3%，不足以支撑需求。

当前价格与趋势

• 期货：塑料2509合约减仓震荡，收盘价7302元/吨，幅度0.18%，略高于60日均线。
• 现货：PE价格稳定，小幅波动，LLDPE、LDPE和HDPE报价在7230-9830元/吨区间内。

预测与建议

• 短期展望：中东地缘风险降温及原油下跌可能维持低位震荡格局；乐观因素如产能重启可能被需求疲软抵消。
• 投资策略：建议逢高做空，需关注库存变化和外部政策。