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沪锌期货早报-2026年3月19日总结

核心内容概述

2026年3月19日的沪锌期货早报对近期锌市场的基本面、技术面、库存、持仓及价格走势进行了全面分析，为投资者提供了关于沪锌ZN2605合约的短期操作建议。

基本面分析

1. 全球锌板产量与消费：

   • 2025年11月，全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。
   • 2025年1-11月，全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
   • 11月份全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，偏多。

2. 国内锌市场情况：

   • 3月18日，国内锌锭现货价格普遍下跌，如上海0#锌价格为23260元/吨，较前一交易日下跌640元/吨。
   • 锌精矿价格也出现下跌，多数地区价格下跌510元/金属吨，主要地区价格为20050元/金属吨。
   • 2026年2月国内精炼锌产量为47.09万吨，环比下降1.72%，产能利用率为65.87%。

技术面分析

1. 沪锌走势：

   • 昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线呈向下趋势。
   • 技术指标显示，KDJ下降，处于弱势区域，超卖加重；趋势指标显示多头力量下降，空头力量上升，空头占优。

2. 期货合约表现：

   • 沪锌ZN2605合约震荡走弱，预计短期走势偏空。
   • 各交割月份合约均出现下跌，成交量整体放大，持仓量增加。

库存与仓单情况

1. LME库存：

   • 3月18日LME锌库存较上日减少350吨至118025吨，显示市场供应偏紧。
   • 新加坡、高雄库存分别减少200吨和150吨，香港库存无变化。

2. 上期所库存：

   • 3月18日上期所锌库存仓单增加2593吨至101263吨，显示市场持仓偏多。
   • 3月16日全国主要市场锌锭社会库存合计为23.62万吨，较3月12日增加0.51万吨。

主要市场行情

• 现货价格：

  • 上海、广东、天津、浙江等地0#锌现货价格均在23260元/吨左右，较前一交易日下跌640元/吨。
  • 锌精矿价格普遍下跌，如郴州、葫芦岛、河池等地锌精矿价格为1500元/金属吨，下跌510元/金属吨。

• 加工费：

  • 各地区锌精矿加工费均维持在1400-1600元/金属吨之间，进口加工费为20美元/千吨，未有明显变化。

主力持仓与市场情绪

• 主力合约净多头，多头增仓，空头增仓较多，显示市场情绪偏空。
• 期货交易所锌成交手数总计为140,641手，持仓手数总计为205,724手，显示市场参与者活跃。

操作建议

• 短期走势：沪锌ZN2605预计震荡走弱，价格跌破20日均线，技术面显示空头占优。
• 建议策略：投资者可关注空头操作，同时注意市场情绪变化和基本面因素对价格的影响。

总结

沪锌市场在近期表现出震荡下跌趋势，技术面与基本面均显示偏空信号。LME库存小幅减少，上期所库存增加，市场情绪偏空。锌锭现货价格下跌，锌精矿加工费维持稳定。建议投资者关注空头操作，谨慎对待市场波动。