20210830-万联证券-计算机行业周观点_商用密码应用标准体系加速建设_网络安全持续深化_11页

商用密码应用标准体系加速建设，网络安全持续深化

核心内容概述

本报告聚焦于2021年8月23日至8月29日期间，中国计算机行业在政策、市场表现及投资建议等方面的发展动态。重点分析了网络安全、数据治理、算法推荐监管、行业估值、板块分化以及公司动态等内容，为投资者提供专业建议与风险提示。

主要观点

1. 政策推动

• 商用密码标准体系：工信部成立商用密码应用推进标准工作组，旨在加快构建工业和信息化领域完备的商用密码应用标准体系，强化网络安全基础支撑，推动新兴技术与密码技术的融合。
• 算法推荐管理规定：网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》，旨在规范算法推荐行为，遏制算法歧视，推动互联网行业健康发展。
• 数据安全重视：自今年6月以来，数据安全相关政策持续出台，显示出监管层对数据资产的高度重视，未来行业标准有望进一步提升。

2. 市场表现

• 行业整体表现：上周沪深300指数上涨1.21%，而申万计算机行业仅上涨0.39%，跑输指数0.82个百分点，排名申万一级行业第22位。
• 估值情况：SW计算机行业PE（TTM）为53.03倍，低于2010年至2020年的历史均值57.22倍，估值处于历史低位。
• 板块分化：上周计算机板块个股表现分化，109只个股上涨，118只个股下跌，仅1只持平，上涨个股占比47.81%。

3. 投资建议

• 关注高景气度领域：建议投资者关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度细分领域，尤其是业绩确定性强的优质标的。
• 新基建推动：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。
• 重点推荐领域：包括金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创。

关键信息

行业热点事件

1.1 北京网络安全大会

• 会议主题：“经营安全，安全经营”
• 参会人员：十余位两院院士、200多位全球嘉宾
• 重点议题：安全责任、数据治理、车联网、密码应用等
• 北京市计划推动网络安全产业高质量发展，建设全球数字经济标杆城市。

1.2 工信部商用密码工作组成立

• 工作组由工信部批准成立，汇聚密码技术、装备制造、电子信息、信息通信、网络安全等领域企业和科研机构。
• 田玉龙总工程师强调密码是保障网络安全的核心技术，工作组将推动密码应用向纵深发展。

1.3 网信办算法推荐管理规定

• 目的：规范算法推荐活动，遏制网络热搜乱象和大数据杀熟。
• 内容边界：明确算法推荐技术范围，推动行业规范化发展。

行业动态

3.1 大宗交易

• 上周计算机板块发生大宗交易金额合计10.06亿元。
• 交易涉及多家公司，如道通科技、航天宏图、华宇软件等。

3.2 限售解禁

• 未来三个月内，多只计算机相关股票将面临限售解禁，涉及公司包括华平股份、中海达、安博通等。

3.3 股东增减持

• 上周多家公司出现股东增减持，主要为高管及机构减持，如博睿数据、恒锋信息、世纪瑞尔等。

风险提示

• 地缘政治风险：美伊冲突可能引发全球金融市场系统性风险。
• 技术推进不及预期：技术发展若落后，将影响产品商业化及盈利。
• IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响采购进度。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

估值与市场数据

• 行业估值：SW计算机行业PE（TTM）为53.03倍，低于历史均值。
• 周成交额：上周日均成交额461.51亿元，环比下降0.37%。
• 涨幅前五公司：卫士通、拓尔思、维宏股份、佳创视讯、易华录。
• 跌幅前五公司：雄帝科技、润和软件、方直科技、盈建科、华力创通。

未来展望

随着政策的持续推动和行业标准的完善，计算机行业在网络安全、数据治理、算法监管等领域将迎来发展机遇。建议投资者关注高景气度细分领域，把握行业转型与技术升级带来的投资机会。同时，需警惕地缘政治、技术推进及资本支出等潜在风险。