20240829-国投证券-智度股份-000676.SZ-互联网媒体基本盘稳健_持续向鲸鸿动能倾斜资源_5页_792kb

国投证券智度股份(000676.SZ)公司快报

核心数据

• 2024年8月29日发布，股价563元，相对收益-25%，绝对收益-11%。
• 2024年上半年实现收入1427亿元，同比增长1386%，归母净利润102亿元，同比增长1715%。
• 营业收入增长率1386%，归母净利润增长率1715%。
• 6个月目标价96元，基于2024年40倍PE评级为“买入-A”。

业务分析

• 互联网媒体业务：总营收184亿元，同比增长80.38%。推动AI赋能策略，推出WavePro浏览器及接入ChatGPT等AI功能，多样化发展降低营收压力。
• 数字营销业务：总营收87亿元，同比增长125.3%。向鲸鸿动能广告代理倾斜资源，覆盖行业从游戏、社交等核心业务扩展至影音、生活服务等领域。

业绩亮点

• 综合毛利率17.69%，同比下降46.5个百分点，主要因加大互联网媒体资源投入。
• 销售、管理、研发费用率分别同比下降10.6、14.4和1.7个百分点，费用管控显著改善。

投资建议

预计2024-2026年归母净利润分别为300亿、364亿和418亿人民币。公司为华为营销产业链稀缺标的，基于40倍PE给出96元目标价，评级为“买入-A”。

风险提示

宏观经济不利影响、媒体市场竞争加剧及媒介代理行业竞争恶化可能影响公司业绩。

财务预测摘要（百万元）

注：本文为AI生成，内容基于原始材料分析，仅供抛砖引玉。投资有风险，入市需谨慎。