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移动通信联合会发布《元宇宙产业自律公约》，腾讯云发布《超低延时直播白皮书》

核心内容总结

行业概况

• 传媒行业周表现：上周传媒行业（申万）下跌4.26%，跑输沪深300指数2.59个百分点，行业整体表现不佳。
• 估值情况：传媒行业PE（TTM）为19.6倍，距离6年均值34.09X仍有30%以上的修复空间。
• 交易热度：上周传媒行业总成交额为1656.33亿元，日均成交额为331.27亿元，交易热度较上周上涨。

行业动态

• 元宇宙产业自律公约：中国移动通信联合会元宇宙产业委员会发布《元宇宙产业自律公约》，旨在引导公众形成理性预期，抵制资本炒作，强化主体责任，推动行业规范发展。
• 超低延时直播白皮书：腾讯云联合信通院发布《超低延时直播白皮书》，推动超低延时直播技术标准化，促进直播技术创新，助力各行业数字化转型。

游戏板块

• 行业表现：腾讯《英雄联盟手游》热度持续，《金铲铲之战》新版本发布热度回升。游戏行业中重度买量Top10中，《文明与征服》位居榜首，《一念逍遥》排名第五。
• 新游预约：《行侠放置OL》为iOS端预约榜首，《大多数》为Android端预约榜首。
• 品牌动态：英雄互娱推出新品牌“英雄游戏”，聚焦世界级品质本土精品游戏，布局三大产品赛道：枪战沙盒类游戏、高品质内容游戏、高品质数值游戏。
• 收购动态：腾讯收购多人生存游戏《夜莺》开发商Inflexion Games，海外布局进一步加深。

影视院线板块

• 票房表现：上周票房为4.27亿元，同比下降74.84%，环比下降66.97%。《长津湖之水门桥》票房占比28.74%，位居榜首。
• 新片动态：《人间世》累计想看人数达2万，显示一定的市场关注度。

新媒体板块

• OTT用户行为：2022年1月OTT日活规模达11443万台，环比上涨4.7%。日均开机率35.1%，环比上涨1.1个百分点。
• 点播媒体排名：新媒股份云视听系列在点播媒体综合排行榜和长视频排行榜分别占据4席和3席。

投资建议

• 游戏板块：关注产品线中面向Z世代用户开发、有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股。同时，VR内容生态建设将是2022年市场关注重点。
• 影视院线板块：重点关注龙头院线个股，随着大档期到来，业绩逐步复苏。
• 影视剧集板块：关注拥有较强内容IP商业化能力的个股，多元化剧场和微短剧将成为视频行业发展重点。
• 广告营销板块：看好梯媒广告，其景气度持续，国产品牌逐步占据市场，文化自信逐渐建立。

风险提示

• 监管政策趋严：可能对行业造成一定影响。
• 新游延期上线及表现不及预期：影响市场信心。
• 出海业务风险加剧：海外扩张可能面临挑战。
• 疫情反复风险：可能影响线下活动及整体市场表现。
• 商誉减值风险：部分企业可能存在商誉减值压力。

重点个股表现

行业新闻与公司公告

股东增减持

• ST龙韵：许龙拟减持217.00万股，占持有公司股份比例2.32%。
• 流金岁月：多位股东拟减持，包括上海御米投资管理合伙企业、上海流联投资管理合伙企业、孙潇、曾泽君、熊玉国等。
• 汤姆猫：朱志刚等实际控制人拟减持21094.87万股，占6.00%。
• 华谊兄弟：王忠军拟减持5549.01万股，占2.00%。

大宗交易

• 上周传媒板块大宗交易总额约4.53亿元，涉及多家公司，如智度股份、游族网络、姚记科技、分众传媒等。

限售解禁

• 果麦文化：2022-02-28解禁92.80万股，占1.29%。
• 唐德影视：2022-03-22解禁479.08万股，占1.16%。
• 华扬联众：2022-03-24解禁2,693.69万股，占10.63%。
• 值得买：2022-03-25解禁3.82万股，占0.04%。
• 星期六：2022-04-19解禁16,603.77万股，占18.25%。
• 新媒股份：2022-04-19解禁8,952.41万股，占38.75%。

股权质押

• 华谊兄弟：王忠磊质押2500.00万股，质押方为浙江稠州商业银行股份有限公司。
• 世纪天鸿：北京志鸿教育投资有限公司质押3130.00万股，质押方为中泰证券股份有限公司。
• 浙文互联：山东科达集团有限公司质押2200.00万股，质押方为中泰证券股份有限公司。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示说明

不同证券研究机构采用不同的评级术语及标准，本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重建议。投资者应根据自身实际情况做出决策，不应仅依赖投资评级推断结论。