20250930-国泰期货-碳酸锂_关注矿证变化_节前建议轻仓操作_3页_831kb

碳酸锂期货研究报告总结

日期：2025年9月30日
作者：邵婉嫕（Z0015722）、刘鸿儒（F03124172）

基本面跟踪

• 2511合约：收盘价73,920元/吨，成交量465,591手，持仓量251,749手
• 2601合约：收盘价73,900元/吨，成交量130,921手，持仓量174,714手
• 现货价格：
  • 电池级碳酸锂：73,550元/吨（环比下跌50元/吨）
  • 工业级碳酸锂：71,300元/吨（环比下跌50元/吨）
• 基差：2511-2601合约基差为20元/吨（近月合约升水）
• 原料价格：
  • 锂辉石精矿（6%，CIF中国）：858元/吨（环比波动显著）
  • 锂云母（2.0%-2.5%）：1,875元/吨（价格起伏较大）

宏观及行业新闻

1. 价格变动：SMM电池级碳酸锂指数价格73,456元/吨，环比下跌35元/吨；工业级碳酸锂均价7.13万元/吨，环比下跌50元/吨。
2. 津巴布韦项目：华友钴业在津巴布韦阿卡迪亚矿投资4亿美元建设的硫酸锂工厂进入收尾阶段，该工厂是非洲首座此类设施，将于2027年1月锂精矿出口禁令实施前投产，为公司争取战略优势。
3. 供需关系：锂辉石精矿与锂云母价格波动表明原材料供应存在不确定性，需关注下游需求变化。

趋势强度

• 碳酸锂趋势强度指数为0，处于中性区间。
• 指数说明：-2为最看空，2为最看多。当前市场无明确涨跌方向，建议观望。

关键结论

1. 短期走势：现货价格环比承压，但期货合约升水反映市场对近月供应的预期。
2. 供应端变化：津巴布韦项目投产可能增加硫酸锂供应，但2027年锂精矿出口禁令将考验供应链稳定性。
3. 操作建议：节前建议轻仓操作，关注矿证政策及原材料价格波动对成本端的影响。

风险提示

• 报告仅基于公开数据，信息可能存在滞后或偏差。
• 价格预测存在不确定性，需结合市场实际情况动态调整。
• 投资决策需以个人风险承受能力为前提，报告不构成具体投资建议。