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股指期货早报摘要（2024年7月5日）

核心观点

• 短期趋势：预计以区间震荡为主，IH短期震荡偏强。
• 中期趋势：整体呈现震荡态势。
• 风险提示：内需增长放缓、外需面临贸易保护主义压力，短期市场热点切换频繁，上行持续性不足。

支撑逻辑

1. 市场表现

   • 昨日各股指震荡下跌，IM与IC跌幅明显。
   • 沪深两市成交金额低迷（不足6000亿元），市场风险偏好低。

2. 政策与宏观因素

   • 房地产对经济增长的驱动模式难以持续，经济需转向结构转型。
   • 美联储降息预期推迟，美元高利率抑制非美元资产估值修复。
   • 国内政策托底预期较强，IH和IF底部支撑较强。

3. 策略建议

   • IH：短期震荡偏强，建议多单持有。
   • 整体建议：中期关注中长期配置价值，短期以防御性品种（如上证50）为主。

风险提示

1. 需求端：全球需求疲软，企业盈利修复缓慢。
2. 外部风险：海外贸易保护主义及地缘政治不确定性。
3. 市场情绪：短期热点缺失，波动可能加剧。

权益管理与免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不保证内容准确性，客户需自主决策，作者声明无推荐利益。

数据基准：以夜盘收盘价（有夜盘）或昨日收盘价（无夜盘）计算涨跌幅。