20221225-天风证券-传媒一周观点_广电平台23年片单跨年晚会官宣_电影行业将迎来黄金档期_12页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

市场回顾

• 传媒板块：上周指数下跌 $0.63%$，整体表现不佳。
• A股表现：涨幅前三为芒果超媒（$+10.6%$）、值得买（$+8.01%$）、人民网（$+7.91%$）；跌幅前三为每日互动（$-6.29%$）、遥望科技（$-6.22%$）、壹网壹创（$-6.18%$）。
• 美股表现：纳斯达克中国科技股指数下跌 $0.03%$，涨幅前三为新氧（$+26.36%$）、爱奇艺（$+24.00%$）、有道（$+22.88%$）；跌幅前三为趣头条（$-20.74%$）、蘑菇街（$-13.53%$）、宜人金科（$-7.75%$）。
• 港股表现：恒生中国企业指数上涨 $0.12%$，涨幅前三为新东方-S（$+16.7%$）、微盟集团（$+6.81%$）、哔哩哔哩-W（$+4.2%$）；跌幅前三为ImaxChina（$-13%$）、阿里健康（$-11.93%$）、平安好医生（$-11.58%$）。

跨年晚会与电影行业

• 跨年晚会：哔哩哔哩、江苏卫视、湖南卫视、四川卫视、上海东方卫视等陆续官宣跨年晚会时间。
• 电影热度回升：随着疫情防控措施的优化，电影市场热度回暖，重点观影档期票房可期。
• 票房表现：《阿凡达2》内地票房破6亿，元旦春节档期值得关注。
• 推荐关注：A股中博纳影业、万达电影、光线传媒等院线及内容龙头；港股中猫眼娱乐、阿里影业、IMAX中国等互联网平台。

行业重点提示

• 高景气赛道：金融科技（东方财富、富途、老虎）、短视频（快手、字节）、中视频（哔哩）、科技（小米、百度）、长视频（爱奇艺、芒果超媒）、在线招聘（BOSS直聘）、电商及产业链（美团、阿里、拼多多、京东、抖音、快手）等。
• Z世代及社区类：哔哩哔哩、小红书、创梦、阅文、知乎、网易云等。
• 风险提示：疫情影响、经济政治环境风险、监管不确定性、商誉减值风险。

主要观点

• 电影行业复苏：随着疫情防控措施的优化，电影市场热度逐步回暖，元旦春节档期票房有望迎来高峰。
• 跨年晚会热度：各大卫视及视频平台已陆续公布跨年晚会信息，预计将在年末吸引大量观众，推动相关股票上涨。
• 传媒板块表现分化：A股中芒果超媒、值得买、人民网涨幅较大，而每日互动、遥望科技、壹网壹创等表现较差。
• 游戏行业动态：国内游戏市场表现活跃，腾讯、网易、中手游等公司的游戏产品占据AppStore前列；海外市场亦有多个中国公司游戏表现突出。
• VR/AR行业前景：尽管Meta面临技术顾问离职等挑战，但全球VR/AR市场预计将在2023年恢复增长，国内大朋VR、浙江省元宇宙计划等推动行业发展。

关键信息

A股重点公司

• 芒果超媒：周涨幅 $10.60%$，市值569.82亿元。
• 值得买：周涨幅 $8.01%$，市值44.82亿元。
• 人民网：周涨幅 $7.91%$，市值177.91亿元。
• 中国电影：参与《阿凡达：水之道》发行，首日票房超9523万元。
• 光线传媒：周跌幅 $1.41%$，市值246.42亿元。
• 哔哩哔哩：周涨幅 $0.70%$，市值92.66亿元。
• 腾讯音乐：周涨幅 $2.15%$，市值138.32亿元。

港股重点公司

• 新东方-S：周涨幅 $16.70%$，市值527.76亿元。
• 微盟集团：周涨幅 $6.81%$，市值147.86亿元。
• 哔哩哔哩-W：周涨幅 $4.20%$，市值744.65亿元。
• 美团-W：周涨幅 $4.15%$，市值11,338.56亿元。
• 网易-S：周涨幅 $2.81%$，市值3,720.76亿元。
• 猫眼娱乐：周涨幅 $1.30%$，市值97.69亿元。
• 阿里影业：周跌幅 $3.45%$，市值151.06亿元。
• IMAX CHINA：周跌幅 $13.00%$，市值26.55亿元。

游戏行业

• AppStore国内免费榜：网易《蛋仔派对》、中手游《镇魂街：天生为王》、腾讯《和平精英》位列前三。
• AppStore国内畅销榜：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《梦幻西游》位列前三。
• 海外主要市场：
  • 日本：网易《荒野行动》、腾讯《胜利女神》、悠星《碧蓝航线》分别排名第五、第八、第九。
  • 韩国：海彼网络《survivor!.io》、世纪华通《Valor Legends》、龙创悦动《七号堡垒》、紫龙游戏《启源女神》分别排名第一、第七、第九至第十。
  • 中国香港：灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、灵犀互娱《三国志·战略版》、米哈游《原神》、灵犀互娱《格兰骑士团》分别排名第一、第二、第六、第十。
  • 中国台湾：海彼网络《survivor!.io》排名第二，天游《魔镜物语》排名第九。

VR/AR行业

• Meta动态：首席技术顾问John Carmack离职，对《Horizon Worlds》进展持怀疑态度，并批评价格策略。
• HTC新品：计划在CES推出一款AR/VR一体机，价格可能在499-1300美元之间。
• 大朋VR：发布大朋E4，采用6DoF视觉定位技术，零售价3499元。
• 浙江元宇宙计划：到2025年，形成元宇宙产业链体系，带动相关产业规模2000亿元。

投资建议

• A股：关注【芒果超媒、新媒股份、歌华有线】等广电平台及【哔哩哔哩】等视频平台。
• 港股：关注【猫眼娱乐、阿里影业、IMAX中国】等电影及互联网平台。
• 游戏板块：关注【腾讯、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、世纪华通】等A股公司，以及【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙】等港股公司。

风险提示

• 疫情风险：可能影响传媒及电影行业的发展。
• 经济与政治风险：对行业整体表现可能产生影响。
• 监管风险：行业政策变化可能带来不确定性。
• 商誉减值风险：部分公司可能面临商誉减值问题。