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油脂及农产品产业期现日报总结

核心内容概览

油脂产业

• 豆油：5月27日现价为8680元/吨，期价为8442元/吨，基差为238元/吨，现货基差报价稳定，仓单保持不变。
• 棕榈油：5月27日现价为9505元/吨，期价为9517元/吨，基差为-12元/吨，现货基差报价稳定，仓单未变。盘面进口成本上涨，进口利润小幅回升。
• 菜籽油：5月27日现价为9932元/吨，期价为9672元/吨，基差为260元/吨，现货基差报价稳定，仓单未变。

价差情况

• 豆油跨期：09-01价差为25元，环比下降1元，跌幅为3.85%。
• 棕榈油跨期：09-01价差为-202元，环比下降8元，跌幅为4.12%。
• 菜籽油跨期：09-01价差为1元，环比上涨5元，涨幅为125%。
• 豆棕现货价差：为-825元，环比下降110元，跌幅为15.38%。
• 豆棕价差：为-1075元，环比下降57元，跌幅为5.60%。
• 菜豆现货价差：为1252元，环比上涨42元，涨幅为3.47%。
• 菜豆价差：为1230元，环比上涨19元，涨幅为1.57%。

行业观点

• 豆油：国内需求有限，供应逐步增加，但部分工厂基差维持偏高水平，市场多空并存。
• 棕榈油：受美豆油上涨及产量下降支撑，短线有反弹机会，预期进入9700-9800元区间。
• 菜油：供应量增加，但港口库存处于低位，本月菜籽到港量远低于预期，现货随盘波动，基差报价以稳为主。

棉花产业

• 期货市场价格：棉花2607为15865元/吨，棉花2609为16045元/吨，7-9价差为-180元/吨，主力合约持仓量上升，仓单数量略有下降。
• 现货市场价格：新疆到厂价3128B为17390元/吨，CC Index为17597元/吨，3128B-07合约基差为1525元/吨，现货市场承压，基差报价稳定。
• 产业情况：商业库存大幅下降，工业库存略有减少，进口量下降，保税区库存上升，纱线与坯布库存天数下降，纺企加工利润下降，出口额上升。
• 观点：短期价格或在15800-16000元/吨震荡，关注国家抛储公告及产区天气变化。

白糖产业

• 期货市场价格：白糖2607为5349元/吨，白糖2609为5382元/吨，7-9价差为-33元/吨，主力合约持仓量下降，仓单数量稳定。
• 现货市场价格：南宁为5390元/吨，昆明为5205元/吨，进口糖价格下跌，价差缩小。
• 产业情况：全国及广西产量同比上升，销量下降，工业库存上升，进口量大幅增加。
• 观点：当前糖市缺乏明显利好支撑，短期震荡运行，关注库存去化及产区天气变化。

红枣产业

• 期货价格：红枣2607为9020元/吨，红枣2609为9295元/吨，红枣7-9价差为-275元/吨，期货持仓量上升，仓单稳定。
• 现货价格：沧州特级现货价格为9030元/吨，一级为7900元/吨，二级为6800元/吨。
• 观点：端午备货季需求有限，现货市场消费清淡，库存偏高。预计短期价格震荡，关注产区天气及库存消化进度。

苹果产业

• 期货价格：苹果2610为7608元/吨，苹果2701为7623元/吨，7-9价差为-15元/吨，主力合约持仓下降，仓单减少。
• 现货价格：各地现货价格稳定，广东价格最高，四川价格最低。
• 观点：旧果库存偏高，终端拿货谨慎，新季增产预期浓厚。短期价格震荡，关注出栏风险及集团动作。

玉米系产业

• 玉米价格：玉米2607为2311元/吨，锦州港平舱价为2370元/吨，基差稳定，南北贸易利润下降。
• 玉米淀粉价格：玉米淀粉2607为2666元/吨，均价为2903元/吨，基差下降，山东淀粉利润下降。
• 观点：短期玉米价格弱势震荡，关注新麦价格及品质，替代端利空压制价格。

生猪产业

• 期货价格：生猪2609为12100元/吨，生猪2607为10655元/吨，7-9价差为-1445元/吨，主力合约持仓下降，仓单减少。
• 现货价格：各地现货价格稳定，广东价格最高，四川价格最低。
• 观点：现货价格震荡偏弱，远月套保压力增加，出栏充足，猪价仍有下调空间。关注集团缩量及出栏风险。

粕类产业

• 豆粕：现价为2820元/吨，期价为2971元/吨，基差为-151元/吨，进口榨利上升。
• 菜粕：现价为2350元/吨，期价为2286元/吨，基差为64元/吨，进口榨利下降。
• 大豆：现价为4480元/吨，期价为4868元/吨，基差为-388元/吨，进口大豆价格稳定。
• 价差：豆粕跨期价差为-70元，菜粕跨期价差为30元，油粕比小幅上升。
• 观点：美豆缺乏利好，天气升水消退，多头资金离场。国内豆粕基差偏弱，继续磨底。预计盘面维持区间震荡。

关键信息总结

油脂

• 豆油：国内需求有限，供应逐步增加，基差偏高。
• 棕榈油：受美豆油上涨及产量下降支撑，预计反弹至9700-9800元。
• 菜油：供应量增加，但港口库存低，现货随盘波动。

棉花

• 国内需求疲软，库存下降，进口量减少，出口额上升。
• 短期价格震荡，关注国家抛储公告及产区天气变化。

白糖

• 产量上升，销量下降，工业库存增加，进口量大幅上升。
• 短期震荡运行，缺乏明显利好支撑。

红枣

• 现货市场消费清淡，库存偏高，预计短期震荡。
• 关注端午备货及产区天气变化。

苹果

• 旧果库存偏高，新季增产预期浓厚，终端拿货谨慎。
• 短期价格震荡，关注出栏风险及集团动作。

玉米

• 需求不佳，价格弱势震荡，关注新麦价格及品质。
• 替代端利空压制，余粮逐步偏少，贸易成本限制跌幅。

生猪

• 现货价格震荡偏弱，远月套保压力增加。
• 出栏充足，猪价仍有下调空间，关注产能去化及集团缩量。

粕类

• 美豆缺乏利好，天气升水消退，多头资金离场。
• 国内豆粕基差偏弱，继续磨底，预计维持区间震荡。

数据来源

• Mysteel、Wind、同花顺、iFinD、涌益咨询、广发期货研究所。

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