20240421-华创证券-通信行业周报_Meta开源模型Llama_3多方面突破_关注MPO及上游MT等光纤连接器产业链_18页_1mb

通信行业周报（20240415-20240421）总结

行情回顾

本周通信行业（申万）下跌0.67%，在一级行业中排名第11。年初至今上涨13.3%，同比创业板跑赢28个百分点。通信行业估值PE-TTM为29.54倍，低于沪深300（11.83倍）。

本周涨幅前五：朗特智能(+2140%)、广哈通信(+1584%)、亿联网络(+1296%)、四川九洲(+1164%)、太辰光(+1037%)。
本周跌幅前五：ST中嘉(-2256%)、ST中利(-2251%)、ST鹏博士(-2243%)、ST通脉(-2242%)、ST高升(-2200%)。

Meta Llama3模型分析

Meta发布Llama3（8B与70B）开源模型，在多项性能表现上超越Gemini1.5Pro，并在人类反馈测试中优于Mistral、OpenAI、Claude等产品。

• 训练数据量：15万亿token，是Llama2的七倍。
• 训练效率提升：采用分组注意力机制、并行化处理，单个算力超400TFLOPS。
• 组网优化：MPO连接器复合增长率13.6%，2030年达159亿美元市场规模。
• 安全性增强：Meta推出LlamaGuard2、CodeShield等安全工具。

AI带动光纤连接器需求

AI数据中心建设拉动MPO/MTP连接器需求。预计2030年全球MPO市场达159亿美元。主要供应商太辰光、安费诺等占据36%份额，国内厂商如太辰光、天孚通信、仕佳光子、致尚科技积极布局。

投资建议

• 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通。
• 光模块与器件：重点推荐天孚通信，关注中际旭创、新易盛、源杰科技。
• 液冷：关注英维克、高澜股份。
• 设备商：关注紫光股份、中兴通讯。
• IDC & AIDC：推荐宝信软件，关注奥飞数据、光环新网。
• 其他：关注卫星通信（海格通信）、物联网模组（广和通）、军工通信（七一二）等。

风险提示

• 算力基础设施建设不及预期。
• 光/电连接需求下降。
• CPO及硅光发展不及预期。
• 系统性经济风险。